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又见煤比焦先涨,多在200-300!

端午节前炼焦煤市场阶段性底部盘整、蓄势偏强,价格上涨已现端倪,今日智库双焦市场情绪指数最新一期显示,双焦市场看涨情绪浓厚——64%的对炼焦煤持看涨态度,66%的对焦炭持看涨态度。据今日智库了解,针对焦企首轮提涨100元/吨,7日部分钢厂已接受提涨,预计近日焦炭第一轮提涨100元/吨将全面落地;而炼焦煤竞拍市场7日成交火热,部分煤价再次攀升至3000+行列,多数炼焦煤竞拍涨幅在200-300元/吨左右。吕梁高硫主焦煤(A10.5、S3.0)成交均价铁路2510元/吨,较上期成交均价2262.5元/吨,上涨了247.5元/吨;公路成交均价2545元/吨,较上期2245元/吨上涨300元/吨。吕梁10#精煤(A10.5、S2.0、V17-19、G78、Y13)起拍价调涨100至2000元/吨,2330元/吨成交,较上期成交价2035元/吨上涨295元/吨。吕梁高硫精煤(A9、S2.4、V19、G70)1780元/吨起拍,2125元/吨成交,溢价345元/吨,较上期上涨260元/吨;吕梁1.0主焦煤(A12、S1.0、V22、G85)2600起拍,2805成交较上期涨205元/吨。吕梁2.3主焦精煤(A8.5、S2.3、V17-24、G75)起拍1900元/吨,最终2220-2225成交,溢价320-325元/吨。吕梁低灰肥煤(A11、S0.8、V32、G90)起拍价3000元/吨,较上期上涨50元/吨,3000元/吨基价部分成交,上期2950流拍。长治低硫瘦主焦(A8、S0.5、V16、G65)起拍价上调50元至2800元/吨,最终3080-3100成交,较上期涨幅175-200元/吨;中硫(A12、S1.0、V18、G75)2300起拍,2535-2540元/吨成交,较上期涨幅210-220元/吨。长治高硫主焦精煤(A8.5V18G85)2510-2515成交,较上期涨210-215;高硫低灰主焦精煤(A7、S2.9、V17、G70左右)1850起拍,2080-2090成交,较上期涨180-190;高硫精煤(S2.4左右、A8、V17、G60左右)1850起拍,1905-1910成交,较上期涨105-110。此外,7日长治地区主流大矿部分炼焦配煤价格下跌50-150元/吨,瘦精煤A10.0S0.4G30公路价执行2250元/吨跌150元/吨,贫瘦精煤A10.5S0.4G15执行1880元/吨跌50元/吨,经今日智库了解因前期价格一直高位,未做大的调整,此次下调属于补降行为。目前来看,由于中转地港口以及下游依旧是低库存状态,下游钢焦开工持续保持在高位,下游的补库需求持续释放,加之市场信心提振,贸易商入场,炼焦煤市场需求回暖,炼焦煤价格上涨再次领先焦炭。但需要注意的是:从竞拍市场的涨幅来看,多在200左右,而焦炭本轮提涨幅度仅100元/吨,炼焦煤过快的上涨又挤压焦钢企业前期窄幅修复利润,短期煤价继续追高有一定风险,下游终端钢材需求后续走势才是整个煤焦钢产业链价格走势的关键所在,仍需持续重点关注!

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出口连续回升!蒙古口岸复兴见成效!

根据蒙古国家统计办数据显示,2022年1-4月的煤炭产量同比下滑57.25%,累计产量650.31万吨,与去年同期相比减少871.04万吨。蒙古国4月煤炭产量同比下滑53.96%,环比下降14.65%。2022年1-4月年蒙古国煤炭出口同比下降49.4%,累计出口379.14万吨,与上年同期减少369.3万吨。其中,4月蒙古煤炭出口126.82万吨,同比增加78.47%;环比上升3.43%。当月,蒙古国煤炭出口量已经连续第四个月回升。蒙古国经济主要收入来源于铜、煤和铁矿石的出口。口岸复兴,加快建设连接蒙古国和中国的主要货运边境口岸尤为重要。在新复兴政策大的框架内,蒙古国正在做更多的工作来增加出口通道和出口机会。1. 嘎顺苏海图—甘其毛都口岸作为蒙古国出口中最重要通关口岸,其中90%多为铜、焦煤等主要矿产品,约50%均从嘎顺苏海图口岸通关出口。蒙古国南戈壁省嘎顺苏海图口岸查干哈达生活区近2周未出现新冠肺炎感染病例,疫情得到了有效的控制。蒙古方面决定从2022年5月25日开始恢复塔奔陶勒盖至查干哈达的煤炭长途运输,每天将向塔奔陶勒盖至查干哈达方向安排100辆运煤车辆。今年2月份,中蒙两国政府最终确定嘎顺苏海图—甘其毛都口岸铁路过境点。该转运站将完成从塔奔陶勒盖矿铁路运输的集装箱货物从列车转载至货车、从列车转载至列车的任务,转运站将于7月份投入使用。根据今日智库大数据中心,甘其毛都口岸截至5月28日日均通车数达到365车/天,单日最高通车数达到450车/天。据今日智库获悉,为大幅度提升口岸的通车量和出口量,甘其毛都口岸计划将于6月初起恢复散装车运输,其中当日通关车辆20%为散装车,80%将由集装箱运输。2. 希伯呼伦—策克口岸2021年10月因疫情原因关闭该口岸已长达7月有余,目前已聚集1000万吨煤炭。2022年5月25日开始恢复正常运营,口岸负责人那·阿姆尔吉雅表示,计划在短时间内完成所积压煤炭的出口运输。其中25日当日通关55车/天。近期,希伯呼伦口岸每天保持平稳通车,日均46车左右,将出口400-500个集装箱或16000吨煤炭。另外,在希伯呼伦口岸17公顷面积内正在实施集装箱货运站项目,目前建设进度87%,计划将于今年9月份投入使用。此项目完工后可使希伯呼伦口岸的通关能力将增加4倍,年出口煤炭4000万吨。3. 扎门乌德—二连浩特口岸因2021年11月28日二连浩特市发生新冠疫情,该口岸暂停进口及接入非集装箱煤炭、石油、铜矿、锌矿、铁矿、纸浆、化肥、非金属矿、农副产品等货物(包括其他品类需要人工装卸的货物)。截至2022年5月20日,因当地疫情得到有效控制并减少新冠疫情对经济的影响,降低煤炭进口企业经营成本。二连浩特市新型冠状病毒感染肺炎防控工作指挥部2022年5月20日发布第104、105号公告,自即日起,二连浩特铁路口岸允许进口接运敞车装动力煤,有序恢复吨袋装粮食类货物的进口业务。

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观望再起,炼焦煤价格底部在哪里?

本周炼焦煤竞拍市场观望情绪再起,从今日智库跟踪的主流竞拍市场成交来看,结果并不理想。多数竞拍矿厂继续下调竞拍起拍价格,幅度多在200元左右,但部分流拍以及全部流拍现象依旧存在,仅有的成交多数基本都是基价成交,少数溢价成交,但幅度十分有限,从连续成交价格来看,依旧是小幅下降;极少数的比如长治低硫瘦主焦(A8、S0.5、V18、G65、Y12)本周最高成交2870元,较上期继续上涨15元/吨。从本周炼焦煤产地大矿库存来看,周库存环比微增2.45万吨至282.73万吨,产地代表大矿总库存来看,矿厂库存有一定的累库压力,但离去年最高库存水平还有36万吨的累库空间。个别矿厂前期下调之后,销售有所转好,库存压力缓解之后,报价有所回涨。目前矿厂情绪不一,有挺价销售的,也有洗煤厂贸易商抛货销售的,市场价格处于较为混乱的局面。此前,今日智库提到上周传出钢厂减产消息或引发煤焦钢黑色产业链市场逻辑发生变动,利润问题引发的钢焦减产或倒逼煤价继续下调,从某机构发布的钢材最新数据来看,5月25日建材产量周环比下降1.91万吨,社库下降7.49万吨,厂库增加19.35万吨,总库存增加了11.86万吨。数据表现并不乐观,钢厂小幅减产,但厂库增了,累库幅度比上两周还略高;社库继续下降,但降幅较上两周明显放缓;总库存从上两周的降库转为累库!钢材需求疲软,形势不容乐观;焦炭四轮提降已在路上,部分焦企已有暗降出货行为,四轮大概率是要落地的;钢焦企业亏损比例加大,蒙煤甘其毛都通车数稳步增加,24日已增加至432车。25日策克口岸恢复通关,据贸易商反馈,25日通车55车,全部放酒钢监管仓,价格还没订。预计短期煤价难容乐观,还存一定的下调空间,由于目前钢焦企业虽有限产,但主动减产比例有限,前期持续耗库之下,为维持生产有基本的刚性补库需求,一户一议,零星采买导致的炼焦煤调价节奏和幅度不一,市场价格短时间仍将处于相对混乱之中。后期重点关注焦钢亏损之后的减产力度的变化,以及蒙煤甘其毛都和策克口岸的通车增量情况。

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影响俄罗斯一季度煤炭产量的不是战争,而是它!

2022年一季度,俄罗斯煤炭产量增至 1.105 亿吨(与2021年同期相比增加1.8%即190万吨)。2月底因俄乌冲突以及世界市场供应短缺背景下全球煤炭价格创纪录增长,这应该会刺激俄罗斯矿业公司增加煤炭产量。但是事实上增量并不理想,主要是由于一季度,煤炭供应商在向西北码头和远东港口方向的煤炭铁路运输方面面临物流困难,导致个别生产商修改生产计划以减少货物积压。此外,在煤矿Listvyazhnaya的爆炸事故后,联邦生态、技术和核监督局对矿山和煤矿发起了大规模安全检查,导致2022年1季度有约20家煤矿的生产受到影响。多国的制裁和安全检查导致煤矿停产和减产的新趋势可能对俄罗斯煤炭在世界市场上的产量和供应量产生重大影响。一季度煤炭产量排名靠前的公司有:西伯利亚煤炭能源公司(СУЭК)—2883.7 万吨煤炭(-4%),Kuzbassrazrezugol煤炭公司—970.2万吨(+ 1.7%),Sibanthracite煤炭公司—649.9万吨(+35.6%),俄罗斯煤炭公司(Русский Уголь)—598.8万吨(-8.8%),Evraz煤炭公司( Евраз)—485.5万吨(-25.2%),Elgaugol煤炭公司(Эльгауголь) —444.9万吨(+ 59.6%),Stroyservice煤炭公司(Стройсервис)—427.5万吨(+11.3%),西伯利亚商业联盟煤炭公司(ХК«СДС-уголь»)—339.1万吨(-29.4%)。另外据燃料和能源综合体的数据显示,自今年年初以来,俄罗斯的煤炭出口急剧下降了近 9%。1-3月俄罗斯煤炭出口分别为1609万吨、1435万吨、1510万吨,4月份目前的数据为1430万吨。需要强调的是,由于物流限制冬季出口交付量传统上会下降,但在4月会开始回升,但今年的数据却显示目前4月份的煤炭出口数量同比下降了20%。继俄罗斯联煤炭行业开始感受到制裁后,俄罗斯也将出口计划重新定向到东部,但这并不容易,因为东部地区的物流压力很大。此前,库兹巴斯煤炭工业部长表示,一季度从该地区向东部发运煤炭1294万吨,比俄铁制定的计划少276万吨(或18%)。

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焦钢博弈或将加剧 终端需求压制焦炭上涨空间

4月上旬以来焦炭价格连续上涨两轮共400元,累计上涨6轮1200元,4月份两轮上涨主要由河北地区疫情逐步缓解钢厂复产补库及山西疫情外运受阻等带动。 3月中下旬唐山疫情爆发,钢厂原料到货困难,焦炭库存降至低位水平,部分钢厂高炉焖炉。随着疫情逐步好转及通行证发放,钢厂复产采购意愿强烈,个别主流钢厂焦炭库存极低,部分钢厂保生产加价采购焦炭。 受4月份山西发生疫情影响,钢厂焦炭到货再次受阻,钢厂到内蒙、港口等地询货增多,带动焦炭第六轮涨价落地。 目前山西、河北疫情虽有反复,但多部委保物流通畅,钢厂、焦企原料到货难度有所下降,钢厂高炉焖炉范围未持续扩大,焦企逐步恢复生产。 下游钢材需求受疫情影响恢复缓慢,叠加原料价格上涨,钢材利润持续收窄,部分降至盈亏平衡以下。后期钢材面临梅雨季节需求受限,短期终端需求明显回升存在难度。 目前焦企焦炭库存处于偏高位置,港口贸易商恐高产地采购谨慎,焦企和贸易商出货积极性较高,个别焦企有低价出货现象,焦炭市场情绪有所分化,持续看涨心态降温。 总体来看,焦炭市场心态有所转变,运输好转供应端出货积极性提升,钢材利润处于低位水平,焦钢博弈或将加剧。如后期钢材终端需求未明显恢复,钢材利润持续低位运行,在钢厂焦炭刚需库存补足后,市场将逐渐接近阶段高点,后期或面临转弱风险,但各地疫情有突发的可能,运输也未恢复到正常水平,或一定程度延缓转弱节奏。

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取消陕蒙煤管票限制?降低铁路货运费?事关构建全国统一能源市场

近期,国家层面发布的《关于加快建设全国统一大市场的意见》,对煤炭行业而言无疑是一份重磅文件!必将对今后煤炭行业的发展产生深刻而广泛的影响!稍早前,今日智库曾就文件对煤炭市场的整体变化作了一番概述,但具体到构建全国统一能源大市场,从微观的视角去透射煤炭这一基础能源产业,我们如何去构建统一的市场体系,其中有哪些问题需要被关注,又有哪些难点、堵点需要被打通?《意见》中透露出的两个信号值得关注!首先,《意见》释放出了我国推进破除地方保护和区域壁垒的强烈信号。国家部门有关人士对此指出,“有地区存在煤炭市场割据问题,有的限制煤炭出省(区),随意出台加价收费等,尽管全国煤炭交易中心已经设立,但是受到地方保护的影响,煤炭交易、流动运输并不总是自由畅通,甚至存在故意抬高产品价格的现象”。就当前煤炭行业发展而言,陕蒙地区现行流通的煤管票,无疑是从区域性主导政策上制约着煤炭资源在更大范围内的充分流动。国内用煤旺季时,地方政府安全意识更强,煤矿“一票难求”,煤炭“难产”,叠加资源流动不充分,导致供应紧张,煤价连连高涨!当然,煤管票的背后也有将税收本地化的意图。山西省取消煤管票限制已有多年,随着全国统一能源市场的构建,陕蒙地区的煤管票将何去何从?其次,《意见》还释放出进一步降低市场交易成本的强烈信号。当前煤炭行业铁路运输依旧处于垄断地位,而铁路行业长期负债率高、铁路货运成本高的现状却不容忽视。尤其是用煤旺季,煤炭资源聚集的“三西”地区铁路运力紧张、上站费用高等问题却较为突出,甚至有些个体发运户受运力限制,无法发运煤炭资源。而值得注意的是,《意见》提出,要破除妨碍各种生产要素市场化配置和商品服务流通的体制机制障碍,降低制度性交易成本,促进现代流通体系建设,降低全社会流通成本。因此,进一步下调铁路货运费,完善煤炭资源聚集地区铁路运输设施建设势在必行。

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竞拍成交火热,炼焦煤再迎上涨通道!

本周山西产地主流竞拍企业实际成交明显好转,市场活跃度再次提升,多数竞拍成交价格相较前期高点而言还是稍有回落,个别优质煤竞拍明显超市场预期,3.31日A11 S0.8 V33 G95优质肥精煤竞拍成交最高3605元,较起拍价2750溢价855元/吨。本周市场心态随着唐山地区有序解封而明显好转,炼焦煤市场再次迎来上升通道。4月1日,焦煤品牌集群企业二季度炼焦煤市场长协价格也陆续传出,各集团价格上涨幅度基本都在200元左右,长协价格小幅提涨,相较目前市场煤价而言依旧偏低,国有大矿切实发挥保供稳价“压舱石”作用。3从基本面来看,各环节低库存仍是煤价持续偏强的利好支撑。产地库存保持中位水平:截止3.30日,5省大矿库存合计235.69万吨,周环比增9.6万吨,其中山西69万吨(+3.35)、河北9.69万吨(+0.25)、山东149万吨(+4)、安徽8万吨(+2),河南2万吨(持平)。整体看,主产地库存因疫情原因导致跨省公路运输受阻而小幅累库,但库存压力不是很大,目前库存水平属于中位水平,3月份整体产地代表大矿炼焦煤库存水平在230万吨上下震荡。进口炼焦煤港口库存连降10周:截止4.1日进口炼焦煤5港库存已下跌至197万吨,这是2018年4月初月份以来的最低点。其中京唐港130万吨,为2021年3月底来最低库存水平;日照港26万吨,连云港25万吨,青岛港10万吨,湛江港6万吨。美国、加拿大煤由于国际价格持持续倒挂,俄罗斯由于支付结算问题,信用证难办,需要TT电汇付款,因而,美国、加拿大、俄罗斯海运进口煤减量明显。由于海运煤从远期合约的购买到运输船期再到通关放行有较长时间,因而,目前进口煤的缺失影响还未真正显现出来,此外,滞港澳煤也在逐步消耗完毕,叠加影响也还未触发。后期,进口煤确实的影响将进一步凸显出来。下游钢焦企业继续去库,低库存已成常态:截止4.1日,230家独立焦企炼焦煤库存1141.2万吨,比去年最低库存高170万吨左右,247家钢厂库存864.83万吨,仅高于去年最低库存水平6.5万吨。目前230家独立焦企产能利用率为78.1%,日均焦炭产量56.8万吨;247家钢厂焦炭日均产量46.99万吨 增 0.4万吨,产能利用率88.01% 增 0.7 %。今日智库根据最新产量对照去年230家独立焦企和247家钢厂的焦炭和铁水同产量水平,发现,同产量时期都在去年的9.9日左右,当时230家独立焦企炼焦煤库存水平1172万吨,比现在库存还高出30万吨左右;247家钢厂当时炼焦煤库存水平871.79万吨,也高出现在库存7万吨。整体看,2021年炼焦煤长时间的阶段性短缺,下游钢焦企业已经被迫适应了低库存运行的节奏。从目前炼焦煤的供应情况来看,这种低库存运行将继续成为常态。4月钢材需求预计向好,带动双焦偏强运行当前国际形势在俄乌局势引发一系列制裁的背景下愈发复杂严峻,国内多地疫情复发,经济下行压力加大。从3月30日国常会释放出来的消息来看,全年经济增长目标不变,稳增长仍是首要目标,决定新开工一批水利工程,4月份基建发力预计加速,以稳为主基调下,在资金监管趋严之下,对房地产还将有所倾斜政策。另外,疫情导致的需求延后以及俄乌局势引发钢材资源再平衡导致出口增加,都表明4月钢材市场需求大概率迎来拐点。终端钢材需求的预计向好,继而拉动双焦需求,炼焦煤市场整体供应在进口煤锐减的情形之下,国内供应整体有限。山西目前安检、环保以及疫情对产量影响都不大,基本都是最大化产量;内蒙古因环保检查产量有所受限;云贵区域因安全检查产量受限;河北区域因疫情煤矿产量有所影响;山东煤炭资源枯竭背景下也难有增量。整体看,炼焦煤供应依旧偏紧,因而,需求拉升之下,炼焦煤价格上涨也是必然,然而,若是过快、过高上涨也将增加政策端调控的风险,后期炼焦煤的涨幅依旧主要取决于焦、钢行业的利润空间!

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