一、行业简讯1、发改委&能源局：我国将建立煤炭产能储备制度人民日报消息，国家发展改革委、国家能源局近日印发《关于建立煤炭产能储备制度的实施意见》，提出到2027年，初步建立煤炭产能储备制度，有序核准建设一批产能储备煤矿项目，形成一定规模的可调度产能储备；到2030年，力争形成3亿吨/年左右的可调度产能储备。意见明确，产能储备煤矿的设计产能，由常规产能和储备产能两部分组成。常规产能是指非应急状态下煤矿正常生产的产能，由企业根据市场情况自主组织生产，不纳入国家统一调度范围。储备产能是指在常规产能基础之上预留的规模适度、用于调峰的产能，应急状态下按国家统一调度与常规产能同步释放，实现煤矿“向上弹性生产”。建立煤炭产能储备制度，将按照企业提出申请、地方具体组织、国家统筹确定的原则，以大型现代化露天煤矿和安全保障程度高的井工煤矿为实施重点，在新建和在建煤矿项目中优选一批产能储备煤矿，积极稳妥组织实施。煤矿储备产能规模按占煤矿设计产能的比重，划分为20%、25%、30%三档。2、全球煤市预测：未来全球用煤水平仍将处于高位中国煤炭报消息，“近3年来，全球煤炭产量、消费量和贸易量都在增加，价格则呈现剧烈波动的特点。预计2024年，全球煤炭产量、消费量和贸易量还会继续增加，但供需结构、流通格局等正在发生变化。”近日，谈到近几年国际煤市情况和今年会呈现哪些新特点时，中国煤炭经济研究会副理事长梁敦仕如是说。2023年12月15日，国际能源署发布《煤炭市场报告2023》。报告预测，2024年至2026年，世界煤炭产量、国际贸易量都将下降，煤炭需求也将出现下降趋势，但印度和东盟的煤炭需求增长将抵消欧盟和美国的需求下降。据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）4月10日报道，2024年第一季度，国际市场煤价与去年同期基本持平。梁敦仕预测，展望未来较长时期内，全球整体用煤水平仍可能维持基本平稳，继续处于高位水平。3、疆煤外运：2023年突破1亿吨 增长26.7%天山网消息，2023年“疆煤外运”突破1亿吨，增长26.7%。新疆是我国五大煤炭供应保障基地，煤炭资源总量约2.19万亿吨，占全国煤炭资源总量的40.6%，资源量居全国第一位。自治区统计局统计，2021年新疆原煤产量3.21亿吨，到2023年达到4.59亿吨。仅两年，新疆煤炭产量就增长了1.38亿吨。目前，昌吉回族自治州和哈密市已建成亿吨级煤炭生产基地。“2023年，‘疆煤外运’已覆盖全国20个省区市，达1600余万吨。”新疆能源（集团）哈密煤炭运销公司常务副总经理闫会文说，面向东北，最远卖到了辽宁；面向西南，最远卖到了云南。4、煤企排名：2024年1-3月原煤产量前十名中国煤炭工业协会消息，原煤生产基本稳定，进口同比增长。根据国家统计局统计数据显示，2024年1-3月，规模以上企业生产原煤11.1亿吨，同比下降4.1%；3月，生产原煤4.0亿吨，同比下降4.2%。进口煤炭1.2亿吨，同比增长13.9%。 据中国煤炭工业协会统计与信息部统计数据显示，排名前10家企业原煤产量合计为5.5亿吨，同比减少3676万吨，占规模以上企业原煤产量的49.5%。具体情况为：国家能源集团15543万吨，下降1.1%；晋能控股集团8124万吨，下降25.0%；中煤集团6530万吨，同比下降1.9%；山东能源集团6477万吨，同比增长14.3%；陕煤集团6080万吨，同比下降0.5%；山西焦煤集团3582万吨，同比下降22.6%；华能集团2897万吨，同比增长3.4%；国电投集团2112万吨，同比下降3.4%；潞安化工集团2079万吨，同比下降20.7%；淮河能源集团1841万吨，同比增长0.2%。5、煤储基地：四川首个国家级储煤基地即将投入运行四川新闻网消息，2024年初全面完成项目建设、目前正开展设备联调联试和试运行的四川省广安华蓥市高兴物流园区煤炭储备基地，将于5月中旬正式投入运行，确保该基地在夏季用电高峰前期实现煤炭储备，起到煤炭安全“迎峰度夏”兜底保供作用。该项目占地面积达224亩，于2021年3月10日正式动工，总投资9亿元，设计静态储煤能力达120万吨，年周转配送能力为1000万吨，一期投资4.96亿元，设计静态储煤能力60万吨，年周转配送能力为500万吨。6、煤矿安全：矿山安监局通报两起煤矿事故国家矿山安全监察局消息，国家矿山安监局通报两起煤矿事故。一、山西阳泉潞安化工集团五矿“6·19”较大事故案例。2023年6月19日，山西省阳泉市潞安化工集团有限公司（以下简称潞安集团）五矿发生一起较大事故，造成3人遇难，直接经济损失762.75万元。事故发生后，矿方迟报谎报。事故共对24名相关责任人员提出追责问责建议。其中，对亚昌公司总经理、新格公司法定代表人、潞安集团五矿机运区副区长等10人移交司法机关处理；对潞安集团五矿党委书记、安监处长、机电副矿长等11人分别给予党纪政务处分、行政罚款等处分和处罚；对潞安晋中公司党委书记、驻矿安监员等2人分别给予党纪政务处分；对亚昌公司法定代表人移交相关单位进行处理。对潞安集团五矿罚款515万元；由山西省住房和城乡建设厅依法吊销新格公司矿山工程施工总承包壹级资质；由阳泉市市场监督管理局依法对亚昌公司作出处理。二、陕西延安延川县新泰煤矿“8·21”重大瓦斯爆炸事故案例。2023年8月21日，陕西省延安市延川县新泰煤矿（以下简称新泰煤矿）发生一起重大瓦斯爆炸事故，造成11人死亡、11人受伤，直接经济损失1919.2万元。事故共对35名相关责任人员提出追责问责建议。其中，对新泰煤矿实际控制人、矿长、总工程师等7人移交司法机关处理；对新泰煤矿实际投资人、执行事务合伙人、机电矿长等13人分别给予党纪处分、行政罚款、吊销相关资格证等处分和处罚，执行事务合伙人五年内不得担任任何生产经营单位的主要负责人，终身不得担任本行业生产经营单位的主要负责人；对延安市政府分管负责人、延川县县委书记、县长等15名公职人员分别给予党纪政务处分或组织处理。对新泰煤矿处610万元罚款，依法吊销有关证照，纳入安全生产严重失信主体名单。责令延川县委、县政府向延安市委、市政府作出深刻检查。责令延安市委、市政府向陕西省委、省政府作出深刻检查。7、市场数据：神华3月商品煤产量创超新高中国煤炭资源网消息，4月16日，中国神华发布2024年3月份主要运营数据公告显示，2024年3月份，中国神华商品煤产量2820万吨，同比增加3.3%，环比增长8.9%，创2022年1月份以来新高。当月，公司煤炭销售量为4000万吨，同比增加2%，环比增长3.6%。2024年1-3月份，中国神华商品煤累计产量为8130万吨，同比增长1.5%；煤炭累计销量11710万吨，同比增长8.8%。累计发电量553.5亿千瓦时，同比增长7%；售电量524.6亿千瓦时，同比增长7.6%。公告显示，2024年1-3月，本公司自有铁路运输周转量同比增长的主要原因，是煤炭销售量增加导致铁路运输需求增长；黄骅港装船量同比增长的主要原因是到港资源量较多，以及上年同期基数较低。二、价格指数1、NCEI（国煤下水动力煤综合价格指数）全国煤炭交易中心4月19日消息，本报告期（2024.4.12-2024.4.18），国煤下水动力煤综合价格指数为718元/吨，环比持平。本报告期在秦皇岛港、曹妃甸港现场信息采集点采集样本数量76条，对应动力煤下水量323万吨。折算5500K规格品的价格区间为701-804元/吨。其中，中长期合同价格701元/吨，非中长期合同均价786元/吨。 △NCEI综合指数来源：全国煤炭交易中心2、BSPI（环渤海动力煤价格指数）秦皇岛煤炭网4月17日消息，本报告期（2024年4月10日至2024年4月16日），环渤海动力煤价格指数报收于712元/吨，环比持平。从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位76家，样本数量为292条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为816元/吨，长协综合价格为701元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。从计算结果看，本报告期24个规格品中，价格上行的有11个，涨幅均为5元/吨，其余规格品价格持平。 △BSPI历史走势图来源：秦皇岛煤炭网3、CCTD（秦皇岛动力煤价格指数）中国煤炭市场网消息，截至4月19日，CCTD秦皇岛动力煤综合交易价格为724元/吨，环比上涨2元/吨；中长期合同价格701元/吨。 △CCTD秦皇岛动力煤价格来源：中国煤炭市场网三、市场研判1、市场概况：煤炭价格弱势走稳全国煤炭交易中心4月19日消息，本报告期沿海动力煤市场淡季特征延续，消费淡季电煤低日耗与运输通道春季集中修低运量导致港口市场煤货盘收缩，交易活性较低。本周期市场煤交易量萎缩，价格弱势走稳，缺乏趋势性走向。一、煤炭生产高位持稳。根据国家统计局数据，全国3月份原煤产量3.99亿吨，日均产量接近1300万吨，处于绝对高位水平，虽然3月原煤产量增速同比回落4.2%，但减量与个别主产省安全监察高度相关，有助于后续煤炭产能和产量的持续稳定释放，另外3月份日均进口煤也在130万吨以上，共同助力整体供应格局偏向宽松。二、通道检修促成港口库存回落。主要煤运通道春季集中修进入第三周，日均运量稳定在100万吨左右，较满负荷状态低25万吨以上，运输货源结构继续偏向长协兑现，市场煤发运占比下降，这在一方面促使环渤海港口存煤同时低于往年同期和全年平均水平，另一方面也促使市场煤货源的数量和品种减少，购销活动与情绪更趋谨慎。三、消费淡季特征延续。本周期仍处于迎峰度夏前的消费季，且主要水电基地来水逐步回升，水电出力处于上行通道，电力机组负荷不高，电厂库存继续累积，沿海电厂存煤可用天数稳定在18天以上，北上采购拉运积极性不高，货主码头与公共码头锚地船舶数量均处于低位。2、后市研判：市场情绪偏悲观 煤价仍有下行压力中国煤炭市场网4月17日消息，本周市场表现整体偏强。港口可销售贸易煤少，部分贸易商对后市的预期有所好转，挺价惜售心态升温，报价小幅上调。但下游游仍多持观望态度，对高价货源明显抵触，成交量一般。而4月下旬，市场看跌情绪依然存在。一方面，大秦线检修临近尾声，港口调入量将改善，部分贸易商将加快出货，以回避风险。另一方面，尽管近期下游询货需求增加，但体量不大且还价偏低，不足以支撑煤价持续上涨。贸易商挺价信心并不强，仍以积极出货为主，整体市场心态仍偏悲观。后期来看，随着市场情绪好转，终端补库拉运需求小幅增多，将助推煤价继续小幅反弹。但下旬市场情绪仍偏悲观，随着大秦线检修临近尾声，港口供应将改善，一旦需求不及预期，煤价仍有下行压力。四、环球视野1、国际煤价：继续大幅上涨超3%中国煤炭经济研究会消息，据CNBC 印度尼西亚频道4月18日雅加达发布的消息，近两日，由于美联储降息的不确定性，世界煤炭价格先跌后涨。根据 Trading Economics 全球宏观模型和分析师最新预测，煤炭交易价格预计在本季度末达到137.13美元/吨以上。展望未来，估计在12个月内其交易价格将继续上涨达到150美元左右。2、印度：设定本财年自有煤矿产量目标1.7亿吨据外媒报道，印度政府近日设定2024-25财年（2024年4月-2025年3月）国内自有煤矿和商业开采煤矿1.7亿吨的产量目标。数据显示，2023-24财年，印度自有和商业开采煤矿共生产煤炭1.4712亿吨，较2022-23财年的1.16亿吨增长26.8%。印度报业托拉斯（PTI）援引印度政府一官员表示，本周，印度联邦煤炭部长纳加拉朱（M.Nagaraju）对2024-25财年印度煤炭产量目标进行了审查，并表示这些煤矿分配者有信心实现1.7亿吨的产量目标。数据显示，在印度自有和商业开采煤矿上一财年1.4712亿吨的产量中，电力行业自有煤矿产量约为1.213亿吨，非电力行业自有煤矿产煤840万吨，商业煤矿产量为1750万吨。3、蒙古：3月煤炭出口量环比涨75.1%煤炭江湖消息，蒙古国煤炭3月份产量为821.37万吨，环比+21.5%，同比+33.1%,2024年1-3月，蒙古国煤炭产量为2193.2万吨，累计同比+24.5%;蒙古国煤炭3月份出口量为720.1万吨，环比+75.1%，同比+17.7%,2024年1-3月，蒙古国煤炭出口量为1813.4万吨，累计同比+28.1%。上述内容由鄂东煤产品交易国际贸易中心（湖北）有限公司整理汇编。

一、行业简讯1、宏观经济：2024年3月CPI季节性回落国家统计局消息，国家统计局城市司首席统计师董莉娟对2024年3月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据进行解读。3月份，受节后消费需求季节性回落、市场供应总体充足等因素影响，全国CPI环比季节性下降，同比涨幅有所回落。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，保持温和上涨。3月份，随着节后工业生产恢复，工业品供应相对充足，全国PPI环比下降0.1%，降幅比上月收窄；同比下降2.8%，降幅略有扩大。从环比看，PPI下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点。其中，煤炭供应总体平稳，采暖用煤需求减少，煤炭开采和洗选业价格下降1.6%。钢材、水泥等行业市场需求恢复相对缓慢，黑色金属冶炼和压延加工业、水泥制造价格均下降1.2%。据测算，在3月份-2.8%的PPI同比变动中，翘尾影响约为-2.3个百分点，今年价格变动的新影响约为-0.5个百分点。2、发改委&能源局：《关于建立煤炭产能储备制度的实施意见》中国煤炭资源网消息，国家发展改革委、国家能源局近日印发了《关于建立煤炭产能储备制度的实施意见》。《实施意见》一共包含总体要求、产能储备煤矿建设工作规则、产能储备煤矿的管理程序、配套支持政策和保障措施五方面内容。该政策自发布之日起施行，有效期5年。统筹考虑产能储备煤矿建设实际，《实施意见》提出，到2027年，初步建立煤炭产能储备制度，有序核准建设一批产能储备煤矿项目，形成一定规模的可调度产能储备。到2030年，产能储备制度更加健全，产能管理体系更加完善，力争形成3亿吨/年左右的可调度产能储备，全国煤炭供应保障能力显著增强，供给弹性和韧性持续提升。3、碳市场交易：河钢率先启动模拟交易工作据河钢集团微信号发布的消息，4月2日，河钢正式印发实施《河钢集团模拟全国碳市场交易工作方案》（以下简称《模拟碳交易方案》），在行业内率先启动模拟全国碳市场交易工作，以实际行动响应国家碳达峰碳中和目标，开启钢铁行业绿色发展新篇章。方案明确使用河钢下属各单位真实的碳排放数据模拟碳全国碳市场交易过程，严格遵循碳排放报告及核查的流程，实施全流程全要素模拟全国碳市场的交易环节，为参与活动的单位分配免费配额，同时采用强制市场与自愿减排市场相结合的模式，增强活动的真实性。4、煤炭资源税：山西煤炭资源税率提高至10%中国煤炭资源网消息，国家税务总局山西省税务局日前发布山西省人民代表大会常务委员会《关于修改〈山西省人民代表大会常务委员会关于资源税具体适用税率等有关事项的决定〉的决定》，明确将“煤”税目原矿税率由8%调整为10%，选矿税率由6.5%调整为9%。本决定自2024年4月1日起施行。在2023年12月份发布的征求意见公告中，山西省司法厅表示，煤炭资源税税率的调整原因主要有三点。一是适当增加地方财力，为山西实现“双碳”目标提供财力保障。二是与毗邻产煤大省政策协同，促进统一国内大市场建设。三是山西省税率长期未调整。从市场的角度来看，当前，全国煤炭供需结构已经发生了明显的变化，从之前的偏紧状态专项宽松，价格重心也在持续下降，正是资源税上调的最好时机。5、铁路调图：最新货物列车运行图实行央视网消息，据“中国铁路”公众号消息，4月10日18时起，全国铁路实行新的货物列车运行图。调图后，货运产品不断优化，快运班列及大宗直达货物列车数量进一步增加，为有效降低全社会物流成本，更好服务建设全国统一大市场，助力经济社会高质量发展提供有力支撑。为保障电煤、粮食、春耕化肥等国计民生重点物资运输需求，深入挖掘运输潜力，安排开行跨铁路局集团公司大宗直达列车389列，较一季度增加37列。其中，开行煤炭直达列车271列，增开8列；非煤炭直达列车118列，增开29列。优化部分干线列车开行结构，在陇海铁路增开货物列车4列，在通辽至让湖路、天水至华亭、铜陵至九江铁路分别增开货物列车4列、2列、2列，进一步提升区域货运能力。6、铁路运输：浩吉铁路运量累计突破3亿吨湖北日报消息，4月8日9时54分，载有3691吨煤炭的82231次列车从陕西省靖边东站缓缓驶出，一路向南开往湖北省襄阳市襄州北站。至此，浩吉铁路自开通运营以来运量已累计突破3亿吨大关。自2019年9月开通运营以来，浩吉铁路煤炭发运量持续翻番，2019年货运量为412万吨，2020年2620万吨，2021年5825万吨，2022年9059万吨，2023年达9555万吨，目前正冲刺年运输量1亿吨目标。7、煤矿安全：湖南一煤矿事故已致4人遇难央视新闻消息，4月5日20时30分左右，地处冷水江市的湖南省煤业集团金竹山矿业有限公司塘冲煤矿井下发生一起安全事故。事故发生后，冷水江市迅速成立了事故救援指挥部开展救援。截至4月6日凌晨2时左右，事故救援已基本结束，已确认共4人遇难。目前，善后处置有序推进，事故原因正在进一步调查中。二、价格指数1、NCEI（国煤下水动力煤综合价格指数）全国煤炭交易中心4月12日消息，本报告期（2024.4.5-2024.4.11），国煤下水动力煤综合价格指数为718元/吨，环比下行10元/吨。本报告期在秦皇岛港、曹妃甸港现场信息采集点采集样本数量104条，对应动力煤下水量443万吨。折算5500K规格品的价格区间为701-815元/吨。其中，中长期合同价格701元/吨，非中长期合同均价785元/吨。 △NCEI综合指数来源：全国煤炭交易中心2、BSPI（环渤海动力煤价格指数）秦皇岛煤炭网4月10日消息，本报告期（2024年4月3日至2024年4月9日），环渤海动力煤价格指数报收于712元/吨，环比下行2元/吨。从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位78家，样本数量为324条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为813元/吨，长协综合价格为701元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。从计算结果看，本报告期24个规格品中，价格下行的有13个，跌幅均为5元/吨。 △BSPI历史走势图来源：秦皇岛煤炭网3、CCTD（秦皇岛动力煤价格指数）中国煤炭市场网消息，截至4月12日，CCTD秦皇岛动力煤综合交易价格为722元/吨，环比下跌11元/吨；中长期合同价格701元/吨。 △CCTD秦皇岛动力煤价格来源：中国煤炭市场网三、市场研判1、市场概况：煤炭市场维持供需同弱状态全国煤炭交易中心4月12日消息，本报告期煤炭市场维持供需同弱状态，主要煤运线路春检促使煤炭外运量减少，环渤海港口库存逐步向下游港口结构性转移，终端需求持续疲软，淡季特征显著，市场价格继续下行。一、主要煤运铁路线春季检修，港口调入量稳中有降。自4月1日起，大秦线开始为期30天的春季集中修施工，检修期以来大秦线日均运量降至98万吨，港口调入量日均降至111万吨。二、港口库存结构性调整，逐步向下游转移。环渤海主要港口调入小于调出，八港周度降库88万吨。下游沿江、沿海库存总体保持抬升态势，周度涨幅达到114万吨。煤炭库存总体自环渤海港口向沿海沿江转移，终端消耗未见起色。三、下游需求季节性下滑。煤炭下游需求处于季节性回落期，电厂方面日耗重心下行为主，终端库存垒库为主。非电需求也难言乐观，化工行业由于进入集中春检时期，需求出现一定回落。叠加水电替代效应或逐步显现，煤炭需求整体处于疲软态势。2、后市研判：短期煤价仍将承压运行中国煤炭市场网4月9日消息，产地价格松动，港口成本支撑持续下移。据了解，目前晋北、鄂尔多斯5500大卡煤炭价格已跌至640、580元/吨左右，到港成本分别为820、830元/吨，基本与港口报价持平。港口市场需求低迷，大企业销售压力也在上升。目前港口动力煤市场仅有少量补空需求和刚需偶有释放，整体需求表现惨淡。另外，随着现货价格持续下跌，对价格承受能力强的大型煤炭企业的销售压力也在上升，个别大企业已经尝试采取销售优惠措施，以提高合同履约率。进入汛期，水电改善预期升温。综合来看，当前压制动力煤市场的利空因素仍较为明显，短期价格仍将承压运行，但是随着价格跌至整数关口附近，贸易商的抵抗情绪也在升温，后期重点观察整数关口供需博弈情况。四、环球视野1、越南：2025年起将增加从老挝进口煤炭中国煤炭资源网消息，越南工贸部部长阮鸿延近日表示，越南与老挝之间的矿产贸易潜力巨大。在与老挝能源和矿业部长4月8日举行的会议中，阮鸿延表示，越南计划在2025-30年间每年进口6000万吨至1亿吨煤炭，其中将有很大一部分来自老挝。他表示，作为邻国，越南一直设法增加从老挝的煤炭进口，重点是削减老挝煤炭的进口成本，使其更加接近全球价格。两国部门正在共同制定一项提案，将老挝向越南的电力进口量提高至5000兆瓦，同时改善输电系统和石油产品的双边贸易。2、美国：煤炭预估产量降至历史低点美国能源信息署（EIA）4月11日公布的数据显示，2024年第14周（截至4月6日当周），美国煤炭预估产量为767.18万短吨（695.97万吨），创历史记录新低，较前一周下降12.46%，较上年同期下降30.72%。2024年以来，美国煤炭预估产量共计1.33亿短吨，较上年同期的1.58亿短吨下降15.6%。4月6日当周，美国铁路煤炭运输量为46688车，较前一周减少4915车，较上年同期减少15382车；今年以来运输煤炭78.53万车，同比下降14%。3、俄罗斯：一季度铁路运煤同比下降5.4%中国煤炭经济研究会消息，据俄罗斯铁路公司(RZD)新闻部报道的消息，2024年1-3月，俄罗斯铁路货物运输量为2.959亿吨，比去年同期下降3.1%。其中，3月份铁路货物运输量为1.053亿吨，比去年同期减少3.5%。一季度，俄罗斯铁路煤炭运输量累计为8680万吨，比上年同期下降5.4%；铁路货运周转量为6288亿吨公里，同比下降 7.2%。上述内容由鄂东煤产品交易国际贸易中心（湖北）有限公司整理汇编。

一、行业简讯1、走势预测：预计2024年煤价中枢将有所下移建投能源消息，建投能源近日接受相关机构调研时表示，预计2024年煤炭市场供需形势较去年将进一步宽松，煤炭价格中枢将有所下移。同时，公司将科学研判煤炭供需形势，充分发挥集约化、规模化优势，巩固稳定的供需关系，采取灵活有效的采购策略，多措并举降低燃料成本。并表示，公司煤炭采购来源主要为河北本地、山西、陕西及内蒙古等地区，预计年度原煤采购量约2900万吨。按照国家发改委相关要求，长协煤签约率在80%以上。建投能源还介绍到，2024年，河北省电能量市场中长期交易价格同比有所下降，获得容量电价补偿后，预计综合结算电价水平较去年基本持平。2、市场数据：龙头煤企2023年净利润下滑中国煤炭资源网消息，中国神华发布的年报显示，2023年，公司实现营业收入3,430.74亿元，同比下降0.4%；归属于公司股东的净利润596.94亿元，同比下降14.3%；基本每股收益3.004元，同比下降14.3%。对于营收业绩，中国神华表示，2023公司营业收入同比略有下降，主要原因是受煤炭市场供求关系影响，公司平均煤炭销售价格同比下降9.3%，煤炭销售收入同比有所下降；受平均海运价格下降影响，公司航运业务收入同比下降。兖矿能源消息，兖矿能源发布的年报显示，2023年，公司实现营业收入1500.25亿元，同比减少33.31%；归属于上市公司股东的净利润201.40亿元，同比减少39.62%；基本每股收益2.74元，同比减少39.78%。报告期内，受煤炭销售价格同比下降得影响，兖矿能源实现煤炭业务销售收入1,020.19 亿元，同比减少 439.71 亿元，降幅30.1%。根据年报中公布的2023年兖矿能源集团煤种产销情况表，几乎所有煤种价格销售价格同比2022销售价格下降，仅兖煤澳洲的半硬焦煤同比2022年销售价格增长，其中，同属兖煤澳洲的动力煤产品同比2022年销售价格降幅最大，从2 1600.58元/吨降至957.56元/吨。3、煤市要闻：山西煤炭产销量减少利润下滑山西省能源局消息，3月22日，山西省煤炭增产保供和产能新增工作专班办公室召开2024年一季度全省煤炭产量调度视频会议，会议指出，今年以来，在煤炭进口增长、市场总体宽松的背景下，山西省煤炭产量同比减少，煤炭销量同比下降，煤炭价格承压下行，煤炭利润有所下滑，全省经济社会发展面临巨大压力。会议强调，各市、各省属煤炭集团公司要以更加务实的举措、更加严格的管理、更加精心的组织，科学合理抓好均衡生产，既要安全生产、又要稳产稳供，做到两手抓、两到位，确保煤炭日产量达到合理水平，为稳住全省经济基本盘提供可靠支撑。4、报告看市：《2023煤炭行业发展年度报告》中国煤炭工业协会消息，3月28日，中国煤炭工业协会在京发布《2023煤炭行业发展年度报告》（以下简称《报告》），《报告》对2023年煤炭发展状况做出概括，并对2024年的煤炭市场走势进行了预测。《报告》显示，“十四五”以来，全国新增煤炭产能6亿吨/年左右，2020至2023年期间年均原煤产量增长4.5%，其中2023年达到47.1亿吨。《报告》显示，2023年全国规模以上煤炭企业营收达到3.5万亿元，同比下降13.1%；利润总额达7628.9亿元，同比下跌25.3%。《报告》预测，2024年全国煤炭供应体系质量提升、应急保供能力增强，煤炭市场供需将保持基本稳定。尽管如此，也可能因为出现极端天气、突发事件、新能源出力等不确定性因素，导致出现区域性、时段性或者品种性的煤炭供需错配的情况。5、工业互联网：山西煤炭工业互联网平台上线发布山西日报消息，3月27日，山西煤炭工业互联网平台上线发布会在太原成功举办。该平台是全国首家省级煤炭工业互联网平台，以人工智能大模型为核心，主要包含算力平台、矿山AI大模型、应用商城和运营支撑平台四大部分。其中，承载平台运行的智算中心由中国联通与山西晋云互联科技有限公司共同打造，是目前全省最大、全国产化的智算中心。目前，平台已与150家生态伙伴开展合作，应用商城上架260多件智能化产品，可基本满足煤矿智能化建设对有关产品和解决方案的需求。6、铁路运输：敦煌至红柳河铁路加快推进敦煌市融媒体中心消息，3月20日上午，敦煌市与新疆广汇集团在新疆举行座谈会。双方围绕敦红铁路项目建设的重要性、必要性、可行性和周边铁路网规划建设等事宜进行了对接洽谈，并就新能源大基地建设、煤炭储运中心建设等进行了深入交流并达成重要共识。据了解，敦煌至红柳河铁路线路由敦格铁路敦煌西车站引出，向北途径盐池庙、芦草滩、青墩峡、吊头泉及方山口等矿区，于红柳河锰铁矿异常区东缘上跨兰新高铁后，引入既有兰新铁路红柳河车站并与红柳河至淖毛湖铁路贯通。新建线路全长186.65km，工程总投资约60亿元。项目的建设在路网中将兰新铁路、红淖铁路和敦格铁路相连接，其中敦格铁路已被纳入疆煤东运的第四条铁路通道。建成后将开辟疆煤东运的新通道，有效提高地区路网运输灵活性，为沿线矿产资源开发和大宗物资运输提供重要保障。7、湖南：湖南省能源投资集团揭牌成立中国能源报消息，3月27日上午，湖南省能源投资集团有限公司（以下简称“湖南能源集团”）在长沙揭牌成立。据悉，湖南能源集团以湖南湘投控股集团有限公司为主体组建，注册资本300亿元，定位为湖南省综合性能源投资建设运营省级平台和全省能源战略实施主体，负责落实全省能源发展战略，承担全省能源保供功能性任务，落实省内能源资源开发任务，承接重大能源项目投资建设，代表湖南省开展省内外重大能源项目合作。二、价格指数1、NCEI（国煤下水动力煤综合价格指数）全国煤炭交易中心3月29日消息，本报告期（2024.3.22-2024.3.28），国煤下水动力煤综合价格指数为728元/吨，环比下行3元/吨。本报告期在秦皇岛港、曹妃甸港现场信息采集点采集样本数量90条，对应动力煤下水量422万吨。折算5500K规格品的价格区间为708-845元/吨。其中，中长期合同价格708元/吨，非中长期合同均价807元/吨。 △NCEI综合指数来源：全国煤炭交易中心2、BSPI（环渤海动力煤价格指数）秦皇岛煤炭网3月27日消息，本报告期（2024年3月20至2024年3月26日），环渤海动力煤价格指数报收于722元/吨，环比下行2元/吨。从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位78家，样本数量为301条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为848元/吨，长协综合价格为708元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。从计算结果看，本报告期24个规格品中，价格下行的有7个，跌幅均为5元/吨，其余规格品价格持平。 △BSPI历史走势图来源：秦皇岛煤炭网3、CCTD（秦皇岛动力煤价格指数）中国煤炭市场网消息，截至3月29日，CCTD秦皇岛动力煤综合交易价格为733元/吨，环比下跌2元/吨；中长期合同价格708元/吨。 △CCTD秦皇岛动力煤价格来源：中国煤炭市场网三、市场研判1、市场概况：市场看空情绪依旧浓厚中国煤炭市场网3月28日消息，本周产地价格稍显偏强，终端拉运积极，煤矿销售改善，部分报价出现小幅上调。港口市场虽也止跌，但传统淡季背景下，但传统淡季背景下，多数终端还是以观望为主；采购积极性难以在根本上得到激发，行情改善并不明显，煤价反弹乏力，市场看空情绪依旧浓厚，报价仍有零星下调。一方面，淡季市场供需偏宽松，煤炭价格不具备坚挺基础。正处用煤淡季，沿海电厂日耗持续回落，且整体库存处于偏高水平，北上拉运意愿不足。加上近期港口遭遇大风、大雾频繁封航，船舶装卸作业受限，调出量下降使得港口库存大幅向上攀升。即将进入“银四”，但部分负债过高省市的基建需缓建停建，非电行业采购需求或难以大量释放，而水电等新能源对火电的替代作用亦将不断增强，电煤消费淡季特征将进一步明显，终端采购市场煤的需求预计也难有增加，短期煤炭价格不具备坚挺基础。另一方面，煤价跌势放缓，市场成交逐渐回暖。随着煤炭主产地地销情况好转，拉煤车辆有所增多，部分煤矿价格出现反弹，尽管尚未传导至港口端，但也对港口环节煤价起到一定支撑作用。同时，进口煤价格优势减弱，部分采购转向内贸，也有助于煤炭价格止跌企稳。2、后市研判：市场煤价短期仍偏悲观中国煤炭市场网3月28日消息，进入4月份，电煤消费淡季特征将更加明显，耗煤需求环比将继续走弱。尽管大秦线即将春季检修，但在需求无实质性改善情况下，预计对市场影响较为有限。加之非电行业需求短期难有提振，市场煤炭价格短期仍偏悲观，预计沿海煤价将延续弱势震荡走势。四、环球视野1、俄罗斯：2024年煤炭产量及供应承压中国煤炭资源网消息，俄罗斯CAA公司援引初步数据称，2024年1-2月，俄罗斯主要产煤区库兹巴斯（Kuzbass）的煤炭产量同比减少90万吨（2.9%），至3420万吨，延续了2023年的趋势。2023年该地区煤炭产量同比下降940万吨，降幅4.2%。CAA分析指出，制裁和俄罗斯煤矿停止运营的新趋势，加上俄罗斯铁路公司提高铁路关税、俄罗斯引入出口关税，以及在东部铁路能力有限的情况下取消铁路运输中的煤炭运输优先权，可能会对2024年俄罗斯的煤炭产量和投向国际市场的供应量产生负面影响。2、越南：大幅增加煤炭进口 避免断电风险中国煤炭资源网消息，为避免今年再次出现电力短缺情况，今年以来越南大幅增加煤炭进口，迄今为止进口量较上年同期几乎翻一番。越南海关数据显示，3月上半月，越南（包括外商投资企业）煤炭进口量为248.45万吨，较上年同期的152.47万吨增长62.95%；今年以来（截止3月15日）累计进口煤炭1172.7万吨，同比大增87.7%。越南某贸易商表示，预计今年下半年越南煤炭进口量将进一步增加，届时钢铁制造商及其他能源密集型行业预计都将提高产量。同时根据官方预计，今年前两个月，越南国内煤炭产量同比增长3.3%。越南国产煤通常满足该国煤炭需求的一半左右。3、印尼：一煤企5350万吨产量获批煤炭网消息，据外媒报道，印尼布米资源（Bumi Resources）公司子公司卡尔蒂姆·普里马煤炭公司（KPC）提交的工作计划和预算（RKAB）近日通过了印尼政府批准。根据公司计划，2024-2026年，该公司年度煤炭产量目标为5350万吨。不过，该公司实际产量有可能会超出预期。2023年，该公司实际煤炭产量为5400万吨。今年第一季度，该公司煤炭产量目标为1450万吨。上述内容由鄂东煤产品交易国际贸易中心（湖北）有限公司整理汇编。

壹 · 宏观政策 3月22日，据国家能源局网站消息，近日，国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》（以下简称《指导意见》）。《指导意见》明确了基本原则：坚持把保障国家能源安全放在首位，坚持积极有力推进能源绿色低碳转型，坚持依靠科技创新增强发展新动能，坚持以深化改革开放激发发展活力。《指导意见》还提出了2024年能源工作的主要目标：01一是供应保障能力持续增强。全国能源生产总量达到49.8亿吨标准煤左右。煤炭稳产增产，原油产量稳定在2亿吨以上，天然气保持快速上产态势。发电装机达到31.7亿千瓦左右，发电量达到9.96万亿千瓦时左右，“西电东送”输电能力持续提升。02二是能源结构持续优化。非化石能源发电装机占比提高到55%左右。风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上。天然气消费稳中有增，非化石能源占能源消费总量比重提高到18.9%左右，终端电力消费比重持续提高。03三是质量效率稳步提高。能源清洁高效开发利用取得新成效。煤电“三改联动”持续推进。跨省跨区输电通道平均利用小时数处于合理区间。推动北方地区清洁取暖持续向好发展。科技创新成果应用取得新进展。04四是有序释放煤炭先进产能。推动已核准项目尽快开工建设，在建煤矿项目尽早投产达产，核准一批安全、智能、绿色的大型现代化煤矿，保障煤炭产能接续平稳，在安全生产基础上，推动产量保持较高水平。建立煤炭产能储备制度，加强煤炭运输通道和产品储备能力建设，提升煤炭供给体系弹性。贰 · 行业热点 01国家统计局最新数据显示，2024年1-2月份，中国原煤产量为70526.7万吨，同比下降4.2%。其中，内蒙古原煤产量同比增长1.7%。叁 · 煤市动态 01本周港口市场煤5500K价格较上周下跌30元。截止3月22日秦皇岛5500K动力煤现货价格853元/吨。（3月15日883元/吨)。02产地价格方面较上周，大同南郊下降50元、内蒙东胜下降46元、榆林下跌40元。03港口库存本周变化不大，截止3月22日，环渤海库存2197.8万吨，锚地船量66艘。04铁路拉运方面，截止3月21日，大秦线日发运量118.11万吨。05截止到周五，煤价下跌趋势有所缓和。本轮价格下跌有几个特点：港口降幅小于产地，高卡煤降幅大于低卡煤，化工降幅大于电煤。港口库存始终维持在2200万吨上下，相较去年同期少了500万吨，即使北上拉运不积极需求弱，但总体市场煤货源较少，价格上相对抗跌。产地受煤化工影响更大，甲醇春季停车检修，开工率下降。同样尿素供应端压力大，累库幅度超预期开工率高位回落。煤化工两大品种均对高卡市场煤需求抑制，数据上，神木6000卡坑口价和甲醇产量走势保持一致。电厂3,4月份为传统淡季，但数据显示六大电日耗淡季特征不明显，仍高于去年同期水平。全国用电量也同比增长11%（去年疫情刚放开，低基数原因），电厂正常采购长协，整体需求尚可，所以电煤价格也同样相对抗跌。从地域上看，榆林前期最先领涨，但受煤化工影响煤跌幅最大，山西内蒙跌幅相对较小。肆 · 研究院观点 01临近月底，煤价有止跌迹象，不排除有空单回补，满足月底生产计划等原因带动了一些采购需求。马上进入四月，大秦线检修将从4月5日开始，每天四小时，检修力度偏弱，还有唐呼、朔黄等作为替补。供给方面，港口调入量将会偏低，同时四月份水电将开始发力，近期有报告显示云南地区雨水偏少，密切关注天气降雨量情况。02需求方面，甲醇港口库存持续去库，港口和西北地区价差走扩，西北地区甲醇利润走强，有可能导致春检提前结束，带动产地煤化工需求重启，叠加电厂提前备煤需求有望带来支撑。四五月份需求端弹性较大，有可能是煤价的拐点。目前实时跟踪煤化工、降雨量、日耗等高频数据。往后看，煤价有望止跌企稳，但就此转头向上还为时尚早，预计下周煤价震荡运行。伍 · 相关数据 01港口价格截止3月22日，环渤海5500K动力煤价格853元/吨。02产地价格截止3月21日，晋北、鄂尔多斯、榆林下跌全面下跌。03港口库存截止3月22日，环渤海库存2197.8万吨，变化不大。04电厂截止3月21日,沿海六大发电集团库存1281.7万吨，小幅去库。05海运费截止3月21日，煤炭海运费（秦皇岛-广州）31.7元/吨，小幅回落。06非电煤化工截止3月22日，甲醇制烯烃开工率86.66%，小幅下降。07天气未来10天，除青藏高原东部、云南中西部、内蒙古东北部、吉林东部平均气温较常年同期略偏低外，我国其余大部地区气温偏高，其中，华北西部和南部、江汉、江淮、江南、华南及新疆西部、内蒙古西部、甘肃中西部、陕西等地部分地区平均气温较常年同期偏高2-4℃。来源：八亿科技研究院

一、行业简讯1、宏观方向：2024年涉煤重点工作任务中国煤炭报消息，十四届全国人民代表大会第二次会议上发布的《关于2023年国民经济和社会发展计划执行情况与2024年国民经济和社会发展计划草案的报告》中提出，2024年涉煤重点工作任务有：【保障能源资源安全】强化煤炭兜底保障作用，高标准建设现代化煤矿，加强电煤中长期合同供需双向履约监管，完善煤炭跨区域运输通道和集疏运体系。加快推进煤电等支撑性调节性电源和输电通道建设，增强电力省间互济能力。持续实施国内资源保障能力提升工程，实施新一轮找矿突破战略行动，加强海外矿产资源开发合作。持续抓好能源资源价格调控监管。做好迎峰度夏、度冬等用能高峰期和重点时段能源保供，有效保障人民群众和经济社会发展合理用能需求。【加强国家储备体系建设】稳步推进中央储备粮直属库、国家石油储备基地、中央政府煤炭储备基地、宁波舟山大宗商品储运基地、北部湾能源集疏运一体化基地等重点储备设施建设，优化储备品种、规模和结构布局，加强储备管理运营和安全防护。【强化安全生产和防灾减灾救灾】深入落实安全生产责任制，扎实开展安全生产治本攻坚三年行动，持续提升本质安全水平，强化安全生产考核巡查权威性，坚决防范和遏制重特大事故发生。2、国家能源局：《2024年能源工作指导意见》央视网消息，据国家能源局网站消息，国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》。基本原则：坚持把保障国家能源安全放在首位。持续巩固“电力稳定可靠、油气底线可保、煤炭压舱兜底、新能源高质量跃升”良好态势。主要目标：供应保障能力持续增强。全国能源生产总量达到49.8亿吨标准煤左右。煤炭稳产增产，原油产量稳定在2亿吨以上，天然气保持快速上产态势。发电装机达到31.7亿千瓦左右，发电量达到9.96万亿千瓦时左右，“西电东送”输电能力持续提升。能源结构持续优化。非化石能源发电装机占比提高到55%左右。风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上。天然气消费稳中有增，非化石能源占能源消费总量比重提高到18.9%左右，终端电力消费比重持续提高。质量效率稳步提高。能源清洁高效开发利用取得新成效。煤电“三改联动”持续推进。跨省跨区输电通道平均利用小时数处于合理区间。推动北方地区清洁取暖持续向好发展。科技创新成果应用取得新进展。3、安全生产：国务院安委会组织明查暗访应急管理部消息，从3月上旬至3月底，国务院安委会组织22个综合检查组对31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团开展一季度安全生产明查暗访。此次安全生产明查暗访将聚焦制约当前安全生产的矛盾问题，紧盯重点地区、重点行业领域和与群众生产生活密切相关的企业单位，将确保生产经营单位集中复工复产期间安全稳定作为重中之重。4、煤炭出口：2月全国出口量同比下降9.3%海关总署公布的数据显示，中国2024年2月份出口煤炭23万吨，同比下降9.3%，环比下降70.89%。2024年1-2月份，全国累计出口煤炭101万吨，同比增长64.5%；累计出口金额23295.5万美元，同比增长7%。此外，2月份出口焦炭及半焦炭67万吨，同比增长21.1%；金额16311.9万美元，同比下降8.7%。1-2月累计出口151万吨，同比增长20.5%；金额36434万美元，同比下降11.9%。5、煤炭进口：1-2月中国近八成省区进口增加中国煤炭资源网消息，2024年1-2月份，中国煤炭进口量创下历史同期高位，较上年同期增长超20%；分省区来看，全国近八成省区煤炭进口量同比增加。海关总署数据显示，2024年1-2月份，我国煤炭进口量为7451.5万吨，较上年同期的6064.2万吨增长22.9%。按月来看，今年2月份，全国煤炭进口量为3374.6万吨，较上年同期的2916.6万吨增加15.7%，较1月份的4076.9万吨下降17.2%。分省份来看，2024年1-2月份，福建、广东、内蒙古、浙江和北京为当月进口量前五大省区，合计进口煤炭4410.9万吨，同比增长21.74%，环比下降18.65%，占全国进口煤总量的59.2%。 6、煤储基地：广西防城港煤储基地即将竣工人民网消息，经过一年多的建设，自治区统筹推进的重大项目防城港渔澫港区煤炭仓储基地已进入最后冲刺阶段。防城港渔澫港区煤炭仓储基地由北部湾港防城港码头有限公司建设，中交一航局承建。基地占地约37.3万平米，设计堆场年通过能力为800万吨，静态储煤量约100万吨。“目前项目建设整体进度已超九成，预计到今年6月末可全面达到重载试车条件。”中交一航局防城港渔澫港区煤炭仓储基地项目副经理田利生介绍。7、内蒙古：多边交易市场启动首次绿电交易新华网消息，3月18日，内蒙古电力多边交易市场首次组织绿色电力交易。本次交易首次将绿色电力交易纳入中长期交易范畴，市场主体在消费低碳电力的同时获得国家绿色电力证书，启动后深受市场主体欢迎，相关战略新型产业、传统优势产业861家市场主体积极参与了首批月度交易。内蒙古电网是继国家电网、南方电网后第3个绿电交易试点。随着绿色电力交易的正式启动，蒙西电网第一次实现绿色电力的能量与环境价值打捆交易，在推动绿色发展上迈出新步伐。二、价格指数1、NCEI（国煤下水动力煤综合价格指数）全国煤炭交易中心3月22日消息，本报告期（2024.3.15-2024.3.21），国煤下水动力煤综合价格指数为731元/吨，环比下行11元/吨。本报告期在秦皇岛港、曹妃甸港现场信息采集点采集样本数量93条，对应动力煤下水量376万吨。折算5500K规格品的价格区间为708-874元/吨。其中，中长期合同价格708元/吨，非中长期合同均价822元/吨。 △NCEI综合指数来源：全国煤炭交易中心2、BSPI（环渤海动力煤价格指数）秦皇岛煤炭网3月20日消息，本报告期（2024年3月13至2024年3月19日），环渤海动力煤价格指数报收于724元/吨，环比下行4元/吨。        从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位79家，样本数量为307条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为865元/吨，长协综合价格为708元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。从计算结果看，本报告期24个规格品价格全部下行，跌幅均为5元/吨。 △BSPI历史走势图来源：秦皇岛煤炭网3、CCTD（秦皇岛动力煤价格指数）中国煤炭市场网消息，截至3月22日，CCTD秦皇岛动力煤综合交易价格为735元/吨，环比下跌8元/吨；中长期合同价格708元/吨。 △CCTD秦皇岛动力煤价格来源：中国煤炭市场网三、市场研判1、市场概况：市场供需整体持续宽松全国煤炭交易中心3月22日消息，煤炭市场淡季特性进一步突出，市场供需整体持续宽松态势，中转港口库存震荡持稳，市场价格加速下滑，进一步向中长期合同价格靠拢。一、煤炭市场价格进一步向中长期合同价格靠近。伴随着煤炭季节性消费淡季来临，市场采购需求同步下降，煤炭市场价格加速下行，周降幅超过50元/吨，进一步向中长期合同价格靠拢，价格差异缩小。     二、铁路发运量小幅下滑，港口库存总体持稳。虽然煤炭价格中枢总体下移，但坑口至港口发运倒挂现象依旧持续，下游拉运以中长期合同执行为主，三条主要煤运线日均发运量较上期减少6万吨，大秦线未达到满发状态。环渤海主要港口调入和调出均有下滑，港口存煤量基本与上期持平，依旧维持在2000万吨左右水平。三、煤炭下游需求季节性回落。本报告期电煤需求总体处于下行通道中，内陆和沿海地区电厂日耗均有不同程度下滑，电厂存煤可用天数抬升。非电需求不温不火，水泥企业开工率偏低，煤化工行业用煤需求相对平稳，市场采购积极性总体不高。需求增量或难以在短期内出现。2、后市研判：预计煤价降幅将逐步收窄中国煤炭市场网3月20日消息，4月前瞻：产地市场或没那么差。供应端增长乏力。3月份，主产地煤矿生产逐步恢复至正常水平。但需要注意到，山西地区正在进行“三超”整治，对于检查后确认存在超产问题的煤矿，已责令其进行停产整顿。此外，产地在经历较长时间的销售不畅后，多数矿库存累积，后续或面临顶仓的风险，因此，预计3月份产地煤炭供应同比增幅将有限。4月份，仍处于用煤淡季，综合考虑供需两端，预计产地煤炭供应同比增幅亦有限。非电行业采购需求有望增加，但不宜高估。取暖季结束后，非电采购节奏将成为市场关注的重点。今年“金三”期间非电行业采购需求迟迟未有提振，进入“银四”，随着宏观经济形势好转，预计非电行业采购需求将增加。但由于国务院曾发文指出，今年津、蒙、辽等12个地方负债过高省市的基建需缓建停建，因此，后续非电行业采购需求或难以大量释放。非化石能源出力增加。近年来，我国非化石能源快速发展，截至2023年底，我国非化石能源发电装机容量比重已经超过50%，煤电装机占比降至40%以下。4月份，南方地区将进入雨季，水电出力有望增加，加之太阳能、风能等新能源陆续发力，火电需求将受到挤压。综上，4月份，产地市场供需宽松局面将有所改善。非电行业采购需求有望增加，但不宜高估，加之非化石能源出力增加将替代部分火电需求，市场将延续弱势。考虑到产地煤炭供应增长乏力，预计煤价降幅将逐步收窄。四、环球视野1、澳大利亚：高卡煤近期连续涨价据煤炭江湖统计数据显示，截至上周末纽卡斯尔6000卡动力煤报价为131美元/吨，周环比下跌了4美元/吨，从2月份至今报价最高涨幅将近20美元/吨。因2月下旬美国对俄罗斯进行了新一轮制裁，全球供应受到挤压，买家为避免受到二次制裁而转向其他地区进行采购，支撑了澳洲高卡煤价走高。 2、俄罗斯：今年前2月煤炭产量持续下降中国煤炭经济研究会消息，据俄罗斯CAA网站3月18日信息，2024年1-2月俄罗斯煤炭产量持续下降。初步数据显示，2024年1-2月，俄罗斯优质煤炭主产矿区库兹巴斯盆地煤炭产量3420万吨，较2023年同期减少90万吨，下降2.9%，延续了2023年的下降趋势。2023年全年库兹巴斯盆地煤炭产量减少940万吨，下降4.2%。俄罗斯去年大部分的煤炭出口增长来自萨哈林岛和雅库特开采的低品质煤炭，这还可能会严重限制 2024 年 4 月至 5 月高热值煤炭和喷吹煤的供应。3、印尼：煤炭生产额度连续三年超9亿吨据煤炭江湖了解，截至本周，印尼政府已批准了587家矿企的生产计划（RKAB），但同时也拒绝了121家矿企。据此推算，2024年已批准的煤炭生产额度为9.22亿吨，2025年为9.17亿吨，2026年为9.02亿，连续3年均超过9亿吨，表明印尼煤供应非常充足。不过从历史情况看，批准的产量往往会低于实际产量，比如2023年批准的产量超过8.5亿吨，而实际实现量为7.75亿吨，但仍大幅高于6.95亿吨的目标产量。上述内容由鄂东煤产品交易国际贸易中心（湖北）有限公司整理汇编。

壹 · 宏观形势012024年3月15日，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展130亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平；开展3870亿元1年期MLF操作，中标利率为2.5%，与此前持平。贰 · 行业热点013月14日，山西省决定为大同矿区大北沟煤业有限公司等21座煤矿颁发安全生产许可证，并进行公告。02据煤炭江湖统计数据显示，截至到3月3日，2024年俄罗斯煤炭出口全球海运到货量为2459万吨，周平均到货量为273.2万吨。由于今年美国对俄罗斯发起了新一轮制裁，可能会导致土耳其、印度等买家减少俄罗斯煤炭采购，以避免遭受二次制裁。在3月3日当周，俄煤全球海运到货量仅有191万吨，周环比减少了165万吨，而且今年以来的周度到货量均未超过400万吨。叁 · 煤市动态01本周港口市场煤5500K价格较上周下跌33元。截止3月15日秦皇岛5500K动力煤现货价格883元/吨。（3月8日916元/吨)。02产地价格方面较上周，晋北下降20元、鄂尔多斯下降15-35元、榆林下跌75元。03港口库存本周变化不大，截止3月15日，环渤海库存2164.3万吨，锚地船量73艘。04铁路拉运方面，截止3月13日，大秦线日发运量125.62万吨。05本周行情全面性下跌，港口跌幅较坑口相对偏少。宏观预期对整体大宗商品仍然利多，上涨品种集中在原油、铜、橡胶、农产品上。下跌品种集中在铁矿、螺纹钢、焦煤。截止3月15日南华商品期货指数2549.82,在2500有强支撑。铜作为有世界经济晴雨表的风向标（铜博士）基本面偏强叠加提早迎接美联储降息，已出现价格上涨趋势。不过近期海运指数有所回落，带动印尼-广州煤炭运价冲高回落。截止3月14日，印尼-广州12.17美元/吨。往后看，进口煤的坚挺后劲不足，将会跟随国产煤同向波动。六大电场日耗较往年同期处在偏高水平，超出去年日耗1万吨左右，目前还未看到走季节性下降趋势的迹象。沿海电厂需求不弱，但内陆17省电厂日耗偏弱运行，导致全社会整体电厂需求有限。非电方面，煤化工甲醇行业陆续执行春季检修计划，本周开工率有所收缩，截止3月15日，甲醇开工率83.13%。虽然保持高位，但独立支撑市场显得孤木难支。肆 · 研究院观点01产地市场提前交易需求减弱的预期。国际原油方面坚挺，WTI原油期货站稳80美元偏强运行，如果原油持续走强，有可能带动煤化工利润走强，使得化工春检计划执行不及预期的概率有可能增大。02未来的矛盾仍有可能出现在煤化工领域，需要密切关注海外市场的动向，原油、铜当下处在趋势的萌芽期，能否能形成趋势还需更多数据判断。预计煤价继续偏弱运行。伍 · 相关数据 01港口价格截止3月15日，环渤海5500K动力煤价格883元/吨。02产地价格截止3月15日，晋北、鄂尔多斯、榆林下跌全面下跌。03港口库存截止3月15日，环渤海库存2164.3万吨，变化不大。04电厂截止3月14日,沿海六大发电集团库存1288.5万吨，小幅去库。05海运费截止3月14日，煤炭海运费（秦皇岛-广州）36.5元/吨，小幅上升。06非电煤化工截止3月14日，甲醇开工率83.13%，小幅下降。07天气未来10天，除新疆、内蒙古西北部、黑龙江东部等地平均气温较常年同期偏低1-2℃外，我国其余大部地区气温接近常年同期或偏高，其中内蒙古中东部、东北地区西南部、黄淮、江淮、江汉、江南西部和北部、华南北部以及四川、重庆、贵州等地气温较常年同 期偏高2-4℃。来源：八亿科技研究院

一、行业简讯1、宏观政策：加大煤炭调出省份转移支付力度中国煤炭报消息，财政部日前发布的《2023年中国财政政策执行情况报告》显示，2023年，我国建立煤炭生产激励约束机制，加大对主要煤炭调出省份转移支付力度；安排资金30亿元，扎实推进历史遗留废弃矿山生态修复示范工程，择优选拔山西临汾黄河重点生态区等18个项目纳入中央财政支持范围。2024年，中央对地方转移支付仍然保持一定规模，特别是增加均衡性转移支付，并向困难地区和欠发达地区倾斜。2、机构预测：AI催生需求2024年煤价或大涨光大证券消息，光大证券发布的研究报告分析了人工智能算力增长对能源需求的影响。该报告指出，尽管短期内AI算力对能源需求的影响有限，但随着其基数的增加，对煤炭等能源的需求将显著增加。预计2024年至2026年，全球煤炭供需将达到基本平衡。如果AI产业的发展超出预期，全球煤炭价格可能会上升。该研报还提到，在供给偏刚性的情况下，AI产业链的快速发展可能会推动煤炭价格上涨。这对于能源行业的投资者来说，是一个值得关注的潜在机会。3、安全事故：安徽、山西两地发生煤矿事故央视新闻消息，3月11日12时10分许，淮河能源控股集团煤业分公司谢桥煤矿发生一起瓦斯事故，经初步了解，该矿在封闭2131(3)工作面采空区发生瓦斯爆炸，造成现场24人涉险。事发后，有22人升井，其中升井时已重伤的8人中有7人死亡。目前还有2人被困井下，仍在救援中。央广网消息，记者从山西吕梁市中阳县委宣传部了解到，3月11日22时45分，该县桃园鑫隆煤业有限公司井下煤仓发生溃仓事故，7人被埋，至12日7时共搜救发现5名矿工，经现场医务人员确认，均无生命体征。失联2人正在紧张搜救当中。4、山西：全国首个煤炭工业互联网智算平台建成人民邮电报消息，近日，“山西省煤炭工业互联网智算平台”在山西联通大数据中心建设完成，该平台成为山西目前唯一的垂直行业类智算中心，也是全国首个专属煤炭行业的能源智算中心，目前已进入试运行阶段。“山西省煤炭工业互联网智算平台”是2024年山西省级重点工程之一，也是山西联通打造新质生产力的实践探索。该平台利用人工智能算力和煤矿场景数据，吸引智能化产业链上下游企业参与，推动人工智能技术与煤矿应用系统适配，提升煤矿智能化水平，同时建立公开透明的价格机制，降低建设成本，推动煤炭行业数智化转型和高质量发展。5、内蒙古：释放优质产能保障能源供应内蒙古日报消息，近日，经内蒙古自治区自然资源厅审核批准，内蒙古维华矿业有限责任公司鹰骏一号煤矿、神华新街能源有限责任公司台格庙矿区新街一井、新街二井3座矿山取得采矿许可证，将为鄂尔多斯市年均释放煤炭优质产能2200万吨。近年来，鄂尔多斯市聚焦“打造四个世界级产业”工作任务，全力增强矿产资源保障能力，以“暖城·五心”营商服务为抓手，推动煤炭资源整合高效利用和优质产能释放，进一步提升科学安全开采水平和资源合理利用效率。6、铁路运输：2月大秦线运量同比减少12.55%大秦铁路消息，大秦铁路近日发布公告，2024年2月，公司核心经营资产大秦线完成货物运输量2780万吨，同比减少12.55%。日均运量95.86万吨。大秦线日均开行重车60.9列，其中：日均开行2万吨列车46.0列。2024年1-2月，大秦线累计完成货物运输量6222万吨，同比减少7.93%。7、国家能源集团：发挥煤炭兜底保障作用国家能源之声消息，3月11日，国家能源集团党组召开会议。会议强调，要统筹兼顾能源发展和能源安全，围绕处理好新能源与传统能源、全局与局部、政府与市场、能源开发和节约利用等4个关系，发挥煤炭兜底保障作用、煤电支撑保障作用，突出集团公司煤炭安全高效生产、煤电可靠高效清洁的特点优势，着力打造本质安全企业；要加快推动能源技术带动产业升级，紧抓发展机遇，坚持问题导向和需求导向，突出“三紧”“三非”，主动应对产业升级、业态创新、服务拓展和生态重构等挑战，积极发展战新产业和未来产业；要持续深化国际能源合作，加快推进重大合作项目落地，积极参与全球能源治理，提升集团国际话语权和影响力。二、价格指数1、NCEI（国煤下水动力煤综合价格指数）全国煤炭交易中心3月15日消息，本报告期（2024.3.8-2024.3.14），国煤下水动力煤综合价格指数为742元/吨，环比下行3元/吨。本报告期在秦皇岛港、曹妃甸港现场信息采集点采集样本数量104条，对应动力煤下水量450万吨。折算5500K规格品的价格区间为708-917元/吨。其中，中长期合同价格708元/吨，非中长期合同均价876元/吨。 △NCEI综合指数来源：全国煤炭交易中心2、BSPI（环渤海动力煤价格指数）秦皇岛煤炭网3月13日消息，本报告期（2024年3月6至2024年3月12日），环渤海动力煤价格指数报收于728元/吨，环比下行2元/吨。从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位77家，样本数量为303条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为912元/吨，长协综合价格为708元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。 △BSPI历史走势图来源：秦皇岛煤炭网3、CCTD（秦皇岛动力煤价格指数）中国煤炭市场网消息，截至3月15日，CCTD秦皇岛动力煤综合交易价格为743元/吨，环比下跌3元/吨；中长期合同价格708元/吨。 △CCTD秦皇岛动力煤价格来源：中国煤炭市场网三、市场研判1、市场概况：动煤、焦煤等煤种全线下跌中国煤炭市场网3月14日消息，开年以来，“价格下跌”成了煤炭行业的高频词，受下游需求乏力，动煤、焦煤等煤种价格均出现了明显下行。焦煤方面，铁水产量维持低位，焦炭第五轮降价全面落地，焦企亏损程度较深，限产水平维持，炼焦煤线上竞拍连续出现大面积流标，近期价格加速下跌。动煤方面，在淡季预期压制下，终端主动备货需求偏弱，少量采购压价明显，非电行业也多保持观望，需求释放同样较少，价格持续小幅下跌。2、后市研判：3月煤价仍有下跌空间中国煤炭市场网3月14日消息，对于后市判断，一是，当下天气转暖，各地供暖陆续结束，沿海电厂日耗基本已见顶，后续部分电厂也将陆续开始检修，消费淡季特征将更加明显，加上市场对煤价看跌的预期较为一致，“买涨不买跌”心态下，需求的释放还是会受到抑制。二是，近期煤矿安全事故频发，产地煤矿安全形势将更加严峻。但主产区安监严格已经常态化，对煤矿正常生产影响较小，且本周两会结束，加上煤炭优质产能继续释放，近期产量环比仍将呈现小幅增长的状态。三是，新能源对火电替代作用将增强。2023年新能源装机首次超过火电，尤其淡季对火电的压制作用进一步增强。且气候预测2024年春夏我国降水接近常年或偏多，随着水电的逐渐出力，动力煤淡季特征将更加明显。最后，当前煤价下行压力主要是需求端过于疲软，供应端各环节库存压力不大，降价多是为了随行就市。潜在的利多因素仍有进口煤价格倒挂，山西产量下降等。当下利空因素明显占据上风，市场心态较为悲观，预计3月份价格仍有下跌空间。四、环球视野1、俄罗斯：对亚洲煤炭出口陷入困境中国煤炭经济研究会消息，据路透社（Reuters）记者从澳大利亚朗塞斯顿3月12日发布的消息，近几个月来，俄罗斯对亚洲的海运煤炭出口一直呈现疲软状态，其中包括发电用动力煤和炼钢用冶金煤的出货量全都减少。商品分析机构开普勒（Kpler）航运数据2月份所有等级煤炭出口量为848万吨，仅略高于1月份的837万吨。然而，这一小幅增长是在连续六个月下降之后出现的，2月份出口量也比2023年2月的1081万吨下降21.6%。不仅是动力煤，俄罗斯向亚洲出口冶金煤也陷入困境。2月份冶金煤出口发货量为173万吨，创2021年8月以来的最低水平，也低于1月份的232万吨。俄罗斯向亚洲出口煤炭的总体情况是，西方制裁减少了愿意接收俄罗斯货物的买家数量，而现在市场竞争价格的下降使俄罗斯矿商更难将煤炭运送到亚洲以获得盈利。2、澳大利亚：纽卡斯尔煤价创两个月新高据外媒消息，市场参与者表示，由于在努力避免受制裁的俄罗斯煤炭的情况下对供应紧缩的担忧，支撑了全球煤炭市场价格，太平洋盆地基准煤炭价格——纽卡斯尔煤炭价格已升至今年年初以来的最高水平。经纪公司“环球煤炭”（Global Coal）纽卡斯尔指数是澳大利亚高品位（6,000大卡/公斤）煤炭的参考价格，最新评估价为135.05美元/吨，周涨幅为9.45美元，为1月1日以来的最高水平。3、南非：2月动力煤出口量环比同比双增长中国煤炭经济研究会消息，据南非South African Revenue Service (SARS)发布的海关统计数据显示，2023年1-12月，南非煤炭出口量累计为7390.97万吨，比上年同期增长3.0%。据BigMint 3月6日发布的信息，2024年2月，南非动力煤出口量达到516万吨，环比1月的491万吨增长5%，较2023年2月的405万吨增长27%。煤炭出口增长的因素：一是由于南非动力煤价格下降，询盘有所改善。对南非原产动力煤的询盘增加可归因于理查兹湾港贸易商提供的有竞争力的定价和折扣，这样的转变是由一贯注重成本的买家选择更经济的替代品所推动的。南非出口的增长反映出对该地区动力煤的需求在不断增长。上述内容由鄂东煤产品交易国际贸易中心（湖北）有限公司整理汇编。

一、行业简讯1、经济形势：2月全球PMI49.1% 经济态势稳定央视新闻客户端消息，中国物流与采购联合会3月6日发布2月份全球制造业采购经理指数。2月份全球制造业采购经理指数为49.1%，较上月下降0.2个百分点，连续2个月稳定在49%以上，高于去年四季度47.9%的平均水平，全球经济恢复态势稳定。专家表示，全球经济仍保持低增长，主要是源于地缘政治冲突持续干扰全球产业链供应链，导致全球贸易在一定程度上受阻。另外贸易摩擦对全球经济的冲击仍在持续。世界各主要机构普遍预期2024年全球经济增速维持在3%左右。2、政府工作报告：看能源发展三大着力点中国电力报消息，3月5日上午，第十四届全国人民代表大会第二次会议在人民大会堂开幕。国务院总理李强代表国务院向十四届全国人大二次会议作政府工作报告，其中，能源电力相关内容多次被提及。2024年是新中国成立75周年，是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。着眼关键之年，谋划关键之策。政府工作报告中的能源关键词，正是我们推动能源高质量发展的着力点。“稳”——能源资源供应稳定。“今年经济社会发展政策取向要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。”国务院总理李强在政府工作报告中强调，稳是大局和基础；“新”——新动能快速成长。政府工作报告中的数据显示，过去一年，我国新能源汽车产销量占全球比重超过60%；电动汽车、锂电池、光伏产品“新三样”出口增长近30%；燃气轮机、第四代核电机组等高端装备研制取得长足进展；“绿”——绿色低碳持续发展。“加强生态文明建设，推进绿色低碳发展”，位列今年政府工作任务清单。“碳达峰”“碳中和”连续四年被写入政府工作报告。3、国家发改委：加强储备体系建设 保障能源资源安全汇通财经消息，3月5日，国家发改委发布2024年国民经济和社会发展计划草案，其中提及，加强国家储备体系建设。稳步推进中央储备粮直属库、国家石油储备基地、中央政府煤炭储备基地、宁波舟山大宗商品储运基地、北部湾能源集疏运一体化基地等重点储备设施建设。此外还提及，保障能源资源安全。配合制定能源法，完善煤炭跨区域运输通道和集疏运体系，加快推进煤电等支撑性调节性电源和输电通道建设，加快西部地区清洁能源基地和电力外送通道建设，持续抓好能源资源价格调控监管。4、国家矿山安全监察局：加强矿山应急救援工作国家矿山安全监察局消息，近日，国家矿山安全监察局发布关于加强矿山应急救援工作的通知。通知指出，切实加强矿山应急救援工作，提高矿山事故应急救援能力，最大限度减少人员伤亡和财产损失。一、强化应急救援准备；二、加强事故应急救援处置；三、加强科技支撑；四、严格监督检查。5、七部门：有序推进重点用能行业煤炭减量替代财联社消息，近日，工信部等七部门发布关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见。意见提出，加快传统产业产品结构、用能结构、原料结构优化调整和工艺流程再造，提升在全球分工中的地位和竞争力。实施“增品种、提品质、创品牌”行动，推动产品向高端、智能、绿色、融合方向升级换代，推动形成品种更加丰富、品质更加稳定、品牌更具影响力的供给体系。构建清洁高效低碳的工业能源消费结构，实施煤炭分质分级清洁高效利用行动，有序推进重点用能行业煤炭减量替代；鼓励具备条件的企业、园区建设工业绿色微电网，推进多能高效互补利用，就近大规模高比例利用可再生能源；加快推进终端用能电气化，拓宽电能替代领域，提升绿色电力消纳比例。6、煤市数据：2023年我国原煤产量47.1亿吨国家统计局消息，2月29日，国家统计局发布《中华人民共和国2023年国民经济和社会发展统计公报》。初步核算，全年一次能源生产总量48.3亿吨标准煤，比上年增长4.2%。其中，生产原煤47.1亿吨，增长3.4%；原油20902.6万吨，增长2.1%；天然气2324.3亿立方米，增长5.6%；发电量94564.4亿千瓦时，增长6.9。全年能源消费总量57.2亿吨标准煤，比上年增长5.7%。煤炭消费量增长5.6%，原油消费量增长9.1%，天然气消费量增长7.2%，电力消费量增长6.7%。7、甘肃：煤矿瓦斯治理防治研究中心揭牌甘肃经济日报消息，3月5日，甘肃省煤矿瓦斯治理防治研究中心在甘肃能化股份窑煤公司揭牌成立。该研究中心的成立，是甘肃省煤炭行业推动公共安全治理模式向事前预防转型的重要举措，是解决全省煤炭开采面临日益突出难题的现实需要，是塑造全省煤矿高水平安全管理、推动煤炭产业高质量发展的务实之举。中心成立后，将充分发挥甘肃能化股份窑煤公司在煤矿瓦斯治理和深部煤炭资源安全开采工作中积累的优势和引领作用，为全省煤矿瓦斯防治提供技术支撑和社会服务。二、价格指数1、NCEI（国煤下水动力煤综合价格指数）全国煤炭交易中心3月8日消息，本报告期（2024.3.1-2024.3.7），国煤下水动力煤综合价格指数为745元/吨，环比下行4元/吨。本报告期在秦皇岛港、曹妃甸港现场信息采集点采集样本数量90条，对应动力煤下水量395万吨。折算5500K规格品的价格区间为708-928元/吨。其中，中长期合同价格708元/吨，非中长期合同均价895元/吨。 △NCEI综合指数来源：全国煤炭交易中心2、BSPI（环渤海动力煤价格指数）秦皇岛煤炭网3月6日消息，本报告期（2024年2月28至2024年3月5日），环渤海动力煤价格指数报收于730元/吨，环比持平。从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位78家，样本数量为302条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为927元/吨，长协综合价格为708元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。 △BSPI历史走势图来源：秦皇岛煤炭网3、CCTD（秦皇岛动力煤价格指数）中国煤炭市场网消息，截至3月8日，CCTD秦皇岛动力煤综合交易价格为746元/吨，环比下跌2元/吨；中长期合同价格708元/吨。 △CCTD秦皇岛动力煤价格来源：中国煤炭市场网三、市场研判1、市场概况：炼焦煤延续调整 动力煤弱势反弹中国煤炭市场网3月8日消息，2月份，炼焦煤市场延续调整走势。受焦炭市场下跌拖累，炼焦煤市场价格承压下跌，高价煤率先步入调整。山西主焦煤价格2170元/吨左右，月环比下跌80元/吨。动力煤市场弱势反弹，价格小幅上涨。受节期煤矿放假影响，资源供给收缩，过剩矛盾有所缓解，2月份北方港口主流品种平仓价格上涨20-30元/吨。2、后市研判：动力煤价或以缓慢下跌为主中国煤炭市场网3月8日消息，对3月份国内煤炭市场走势影响较大的因素分析如下：利好方面，一是国内煤炭产量有望维持偏低水平；二是钢材需求步入传统消费旺季。三是钢厂开工将继续恢复。利空方面，一是市场信心不足、预期不好；二是进口煤大概率高位运行；三是取暖期即将结束，动力煤进入需求淡季。综上所述，初步判断：三月份整个煤焦钢产业链整体偏弱的局面将有明显改观。具体来说，国内钢材市场将逐渐回暖，钢材价格有望震荡回升；焦炭市场下行压力减轻，焦炭价格止跌反弹；炼焦煤市场供需状况改善，炼焦煤市场价格重回稳健运行；随着气温回升及动力煤消耗逐渐下降，动力煤市场趋向平淡，考虑到中转港口库存情况，动力煤市场价格仍以缓慢下跌为主。四、环球视野1、国际市场：煤价连日上涨 涨幅创新高中国煤炭经济研究会消息，据CNBC印度尼西亚频道近日发布的消息，国际市场煤炭价格连续七个交易日持续上涨，这一价格走强是由中国和印度等许多国家的需求激增所推动的。伦敦证券交易所集团旗下的全球最大的金融市场数据和基础设施提供商路孚特Refinitiv周三（2月28日）交易数据显示，洲际交易所（ICE）纽卡斯尔煤炭4月合约价格收于每吨130.75美元，环比前一日上涨0.42%。煤炭价格连续7天上涨，涨幅达8.3%。目前的价格是2024年1月11日以来或近两个月以来的最高水平。2、澳大利亚：32公司将出售伊拉瓦拉冶金煤业务据外媒报道，澳大利亚矿商南32公司（South32）2月29日表示，其已同意以16.5亿美元的价格将其伊拉瓦拉冶金煤业务（Illawarra）出售给一家印尼公司牵头的财团，从而退出煤炭业务，专注于铜和锌业务的扩张。该交易预计将在2025财年上半年完成，但须满足某些条件，包括获得外国投资审查委员会的批准。此外，在相同的商业条款和条件下，博思格钢铁公司（BlueScope Steel）还有优先购买权，因此还需要博思格钢铁放弃购买。交易完成后，高登能源将持有伊拉瓦拉冶金煤业务70%的股权，而澳大利亚M资源公司将持有其余股份。3、俄罗斯：1-2月铁路运输煤炭同比降4.3%中国煤炭经济研究会消息，据俄罗斯铁路公司 (RZD) 新闻部报道，2024年1-2月，俄罗斯铁路货物运输量为1.907亿吨，比去年同期下降2.9%。其中2月份，俄罗斯铁路网络货物装载量为9590万吨，同比下降1.4%。前2个月装载量下降幅度最大的是黑色金属废料和建筑材料运输。前2个月，俄罗斯铁路运输煤炭5690万吨，比上年同期下降4.3%。铁路货运周转量为4081亿吨公里，同比下降 7.4%。上述内容由鄂东煤产品交易国际贸易中心（湖北）有限公司整理汇编。

壹 · 宏观形势 01国家统计局3月1日发布的数据显示，2月份制造业采购经理指数为49.1%，比上月下降0.1个百分点；非制造业商务活动指数为51.4%，比上月上升0.7个百分点；综合PMI产出指数为50.9%，与上月持平，我国经济总体延续扩张态势。02北京时间2月29日晚间，美联储最青睐的通胀指标核心PCE物价指数公布，数据显示，2024年1月核心PCE物价指数同比增速回落至2.8%，与市场预期一致，为2021年3月以来最小增幅；但环比从前月的0.2%反弹至0.4%，符合预期的0.4%，创2023年4月以来最大增幅。多位美联储高官密集发表讲话，其中，旧金山联储主席戴利称，美联储官员们已准备好根据需要降低利率；亚特兰大联储主席博斯蒂克预计，夏季开始降息合适；芝加哥联储主席古尔斯比表示，根据1月PCE通胀数据推断未来形势时应当保持谨慎；克利夫兰联储主席梅斯特称，美联储在通胀方面仍然还有更多工作要做，感觉2024年降息三次是合适的。03近期，有关同志按规定向党中央和习近平总书记书面述职。习近平认真审阅了述职报告并提出重要要求，强调今年是中华人民共和国成立75周年，是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。（解读：碳排放指标进度滞后或将成为政府今年的重要工作）04当地时间2月29日，美国总统拜登宣称，中国汽车可能会充斥美国市场，“给我们的国家安全带来风险”他还宣布，美国政府将“采取前所未有的行动”加以应对。（环球网）贰 · 行业热点012月27日，国家发改委、国家能源局联合发布《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》，意见指出：深入开展煤电机组灵活性改造，到2027年存量煤电机组实现“应改尽改”。在新能源占比较高、调峰能力不足的地区，在确保安全的前提下探索煤电机组深度调峰，最小发电出力达到30%额定负荷以下。023月1日，国家发改委、国家能源局发布的《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》指出，到2025年，配电网网架结构更加坚强清晰，供配电能力合理充裕；配电网承载力和灵活性显著提升，具备5亿千瓦左右分布式新能源、1200万台左右充电桩接入能力；有源配电网与大电网兼容并蓄，配电网数字化转型全面推进，开放共享系统逐步形成，支撑多元创新发展；智慧调控运行体系加快升级，在具备条件地区推广车网协调互动和构网型新能源、构网型储能等新技术。03中国神华2月26日召开董事会，审议通过《关于中国神华2023年度综合计划执行情况和2024年度综合计划安排的议案》。2024年中国神华商品煤产量计划3.161亿吨，煤炭销售量计划4.353亿吨，发电量计划2163亿千瓦时（不含公司自备电厂和BOT运营模式下按照金融资产核算的发电项目的发电量）。叁 · 煤市动态01本周港口市场煤5500K价格较上周下跌10元。截止3月1日秦皇岛5500K动力煤现货价格927元/吨。（2月23日937元/吨)。02产地价格方面较上周，晋北、鄂尔多斯保持不变，陕西下降20元。03港口方面库存节后累库较快。截止3月1日，环渤海库存2210.2万吨，锚地船量87艘。铁路拉运方面，截止2月29日，大秦线日发运量108.11万吨。043月是宏观方面的关键月份，各项宏观经济数据公布，两会也将公布GDP目标大概率在5%，对宏观经济预期有一定提振作用。3月5日将迎来超级星期二（美国大选初选），叠加俄乌的总统选举都将对资本市场产生波动。肆 · 研究院观点01元宵节过后供给边际改善，矿区复工复产，于此同时，港口拉运偏低，下游电厂日耗恢复较快，非电煤化工开工率尿素环比小幅下降，甲醇继续上行，需求端并无明显增量，故而煤价冲高回落。02未来的交易重点仍将出现在供给端，国内两会即将召开，安监趋严下煤矿生产将会受影响。国外方面，印尼3月11日进入斋月，国内对于海外进口偏紧的预期正在形成，加紧了进口煤的采购进度，印尼-广州海运费近期有上涨的苗头出现。03需求端方面，全社会用电量3月份将会出现环比上行的季节性趋势。下周市场关注供给变化，煤价有望趋稳，利多出尽后进入淡季。预计3月份整体价格将出现前稳后低的态势。伍 · 相关数据01港口价格截止3月1日，环渤海5500K动力煤价格927元/吨。02产地价格截止2月29日，产地价格方面较上周，晋北鄂尔多斯保持不变，陕西下降10元。03港口库存截止2月29日，环渤海库存2210.2万吨，小幅去库。04电厂截止2月28日,沿海六大发电集团库存1256.2万吨，小幅去库。05海运费截止2月29日，煤炭海运费（秦皇岛-广州）30.6元/吨，底部企稳。06非电煤化工截止3月1日，甲醇开工率86.45%，继续走高。07天气未来10天，北方大部地区平均气温较常年同期偏低1-2℃,新疆大部和东北地区东北部偏低3-4℃;西藏中东部、川西高原、云南等地气温偏高1-3℃,我国其余地区气温接近常年同期。来源：八亿科技研究院

一、行业简讯1、经济形势：2月份制造业PMI略有回落国家统计局消息，2024年3月1日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。2月份，制造业采购经理指数为49.1%，由于春节假日因素影响，制造业处于传统生产淡季，加之疫情防控平稳转段后企业员工假期返乡增多，企业生产经营受到较大影响，制造业市场活跃度总体有所下降，制造业PMI比上月略降0.1个百分点。非制造业商务活动指数为51.4%，比上月上升0.7个百分点；综合PMI产出指数为50.9%，与上月持平，我国经济总体延续扩张态势。2、生态环境部：全国碳排放权交易市场表现向好新华社消息，国新办于2月26日上午10时举行国务院政策例行吹风会，生态环境部副部长赵英民表示，全国碳排放权交易市场也就是我们说的强制碳市场选择了以发电行业为突破口，2021年7月正式开市，目前已经顺利完成了两个履约周期，第一个履约周期是2019-2020年，第二个履约周期是2021、2022年。目前看，实现了预期的建设目标。全国碳排放权交易市场覆盖年二氧化碳排放量约51亿吨，纳入重点排放单位2257家，成为全球覆盖温室气体排放量最大的碳市场，主要取得了四方面的成效：一是建立了一套较为完备的制度框架体系；二是建成了“一网、两机构、三平台”的基础设施支撑体系；三是碳排放核算和管理能力明显提高；四是市场表现平稳向好。3、省委专题会议：研究推进科技创新供应链平台建设湖北日报消息，2月28日上午，省委书记、省人大常委会主任王蒙徽主持召开省委专题会议，听取以“用”为导向的科技创新供应链平台建设推进情况汇报，研究部署下一步重点工作。会议强调，要牢牢坚持以需求为导向、以企业为主体推进科技创新供应链平台建设，努力将其打造成为技术聚集平台、产业转化平台、人才引流平台、资本聚合平台。4、房地产融资：3月15日前建立协调机制中国房地产报消息，根据国务院专题会议部署，2024年2月29日上午，住房和城乡建设部、金融监管总局联合召开城市房地产融资协调机制工作视频调度会议。会议强调，各地要扎实做好融资协调机制有关工作，抓项目“白名单”质量、抓工作进度、抓项目建设、抓宣传引导。按照协调机制“应建尽建”原则，3月15日前，地级及以上城市要建立融资协调机制，既要高质量完成“白名单”推送，又要高效率协调解决项目的难点问题。会议要求，金融机构要建立专门工作机制，优化贷款审批流程，完善审批制度，细化尽职免责规定。5、铁路运输：新疆铁路今年运煤量2348.5万吨中国日报消息，春运期间，新疆铁路聚焦能源保供、疆煤外运，开足马力运输煤炭，为保障国民经济平稳运行和人民群众安全温暖过冬作出了贡献。据统计，截至2月23日，新疆铁路今年已累计发运煤炭2348.5万吨，其中疆煤外运1267.5万吨。新疆煤炭通过铁路运输突破新高，从辐射西北、西南地区，扩展至江浙等地的沿海沿江电厂，疆煤外运“朋友圈”不断扩大，铁路交上了一份服务民生物资运输的满意答卷。6、煤储基地：广元煤储基地一期预计12月完工广汇物流消息，近日广元煤炭储备基地建设正酣，当下正在建设推进建设的是排洪渠，为项目一期工程中的2号煤场建设内容。排洪渠建好后，才能挖土石方回填场地，然后再建设煤炭仓储大棚。项目一期工程中共建设铁路专用线和煤炭仓储两部分，预计今年12月完工，投用后，年煤炭运营能力将不低于1000万吨。四川广元煤炭储备基地，总投资55亿元，占地800余亩，建成后将成为年吞吐量3000万吨的煤炭、铝锭等大宗生产物资西南地区集散中心，可为“疆煤入川”填补四川地区煤炭需求缺口，实现煤炭战略储备，调节季节差异及市场需求起到积极作用。7、煤矿安全：湖北启动专项行动中国煤炭报消息，近日，国家矿山安监局湖北局、湖北省能源局联合印发《关于开展煤矿隐蔽工作面出清行动的通知》，即日起至5月底在全省开展煤矿隐蔽工作面出清专项行动。据了解，本次专项行动将在湖北省所有正常生产建设煤矿开展，分自查自报、专项整治、督导检查3个阶段进行，重点出清煤矿各类隐蔽工程或隐瞒的作业地点、非法盗采和超层越界的工程、建设矿井不按设计施工或者在建设区域外组织生产的工程、生产矿井非正规的采掘工作面和系统不健全的采区、采掘工作面。二、价格指数1、NCEI（国煤下水动力煤综合价格指数）全国煤炭交易中心3月1日消息，本报告期（2024.2.23-2024.2.29），国煤下水动力煤综合价格指数为749元/吨，环比上行3元/吨。本报告期在秦皇岛港、曹妃甸港现场信息采集点采集样本数量90条，对应动力煤下水量377万吨。折算5500K规格品的价格区间为708-938元/吨。其中，中长期合同价格708元/吨，非中长期合同均价913元/吨。 △NCEI综合指数来源：全国煤炭交易中心2、BSPI（环渤海动力煤价格指数）秦皇岛煤炭网2月28日消息，本报告期（2024年2月21至2024年2月27日），环渤海动力煤价格指数报收于730元/吨，环比持平。从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位78家，样本数量为289条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为931元/吨，长协综合价格为708元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。 △BSPI历史走势图来源：秦皇岛煤炭网3、CCTD（秦皇岛动力煤价格指数）中国煤炭市场网消息，截至3月1日，CCTD秦皇岛动力煤综合交易价格为748元/吨，环比下跌1元/吨；中长期合同价格708元/吨。 △CCTD秦皇岛动力煤价格来源：中国煤炭市场网三、市场研判1、市场概况：港口煤价转跌中国煤炭市场网2月28日消息，本周以来港口市场需求持续低迷，报价松动的贸易商有所增加。不过，由于港口优质现货供给仍处于低位，叠加市场对非电备库需求仍有期待，因此也有部分贸易商继续保持观望挺价。整体上看，当前市场分歧依旧明显。从支撑因素来看，一是市场资源依旧偏少；二是国内产量存在收缩的预期；三是进口煤价格较为坚挺。从利空因素来看，一是煤炭供给持续改善；二是电煤消费将逐渐进入淡季。综合来看，目前流通环节优质现货资源的库存依旧偏低，支撑供方挺价心态，但是随着阶段性供给偏紧的局面持续缓解，需方对价格的预期也在走低。2、后市研判：预计短期市场价格窄幅波动中国煤炭市场网2月26日消息，预计短期市场价格窄幅波动。一方面，煤矿生产将基本恢复正常，产地供应有望明显增加，阶段性供需错配的情况将得到改善；另一方面，随着工业企业开工率的上升，非电终端的采购需求可能会有所释放，进而能对价格形成一定支撑。四、环球视野1、澳大利亚：2023对华煤炭出口超疫情前水平据《澳大利亚人报》网站2月27日报道，自中国恢复澳煤进口以来，澳大利亚对华煤炭出口大幅反弹，推动澳大利亚对印度洋、太平洋国家的动力煤出口激增。数据显示，2023年，澳大利亚新南威尔士州对华煤炭出口量已超疫情前水平，动力煤和冶金煤出口量合计达3600多万吨，按离岸价计算，出口额约57亿美元。2、俄罗斯：3月1日起重征煤炭弹性出口关税中国煤炭资源网消息，据路透社报道，俄罗斯政府2月29日表示，将从3月1日起重新对煤炭出口征收与卢布汇率挂钩的弹性出口关税。关税有效期至2025年2月28日，税率根据本国货币汇率从4%到7%不等。如果卢布兑美元汇率低于80卢布，则不征收关税。最初在2023年9月21日俄罗斯当局宣布实施该弹性出口关税，于2023年10月1日生效，原计划持续到2024年底，为期15个月。而在实施仅3个月后，俄罗斯于2023年12月底便取消了此出口关税。3、印度：2024年动力煤进口或下滑中国煤炭资源网消息，据外媒报道，近日有业内人士表示，随着国内煤炭产量增加以及库存创下历史新高，预计2024年印度动力煤进口量将出现自新冠肺炎疫情以来的首次下降。2月26-28日在印度西部果阿邦举行的Coaltrans印度煤炭大会上，路透社对11位煤炭贸易商进行了采访，其中8位贸易商预计今年印度动力煤进口量将较上年减少，而其他贸易商则预计进口量持平或小幅增长。贸易商和业内人士表示，尽管今年印度电力行业对进口煤的需求可能下降，但不断增长的水泥和钢铁行业仍是重要买家。业内预计，2024年印度水泥行业进口需求将增长7%以上。上述内容由鄂东煤产品交易国际贸易中心（湖北）有限公司整理汇编