为缓解当前煤炭供应紧张局面，内蒙古鄂尔多斯地区有关部门近期召开会议，专题研究应对措施，全力保供增量。然而，就在各产煤大省响应国家保供政策号召的同时，陕西地区一边是主管部门杜绝超能力生产的禁令，一边则是煤企释放产能的努力，这不禁让人疑惑，为何双方不上下同欲增量保供，反而要“对着干”？近日，陕西省应急管理厅官网发布的文件声称，面对近期高涨的煤价，煤矿企业生产欲望强烈，一些生产矿井超能力超强度、基建矿井抢工期抢进度、停产矿井“明停暗开”、关闭矿井“死灰复燃”等。针对上述问题，该文件要求，煤矿企业要严格按照核定(设计)能力科学合理组织生产，煤矿上级公司严禁以任何形式下达超能力生产计划或经营指标。今日智库注意到，陕煤集团为落实保供任务，兑现长协合同，提出暂停地销煤的销售，增加铁路直达发运至用户煤车。且在近日召开的保供会议上，更是提出要加快停产检修矿井生产恢复，积极释放产能，加大铁路发运力度，为近期全国的能源保供稳价大局贡献陕煤力量与陕煤担当。陕西省应急管理厅的要求无可厚非，毕竟煤矿生产安全为天！但是对于煤炭企业落实保供增量任务而言，倘若没有“开源”意义上的产能提升，仅仅做到现有条件下的满负荷生产，客观上其产能释放的总量仍难以有效弥补当前持续拉大的市场供需缺口。更何况，眼下迎峰度夏用煤旺季临近，下游电力、建材等终端用户备货积极，拉运需求强烈，在进口煤收缩的背景下，煤企受安全环保检查频繁及政策影响，煤炭产能释放仍处于难产之中。而这一点，从最新公布的数据便可看出，4月份，全国生产原煤3.2亿吨，同比下降1.8%，环比下降5.8%。今日智库认为，在当前煤炭市场保供严峻形势下，煤矿产能增量的释放，不仅需要煤企的积极筹划，周密部署，更需要当地政府主管部门的正确引导，通力合作！鉴于目前市场形势，今日智库建议，陕西当地煤炭主管部门应该在履行好自身安全监管责任的同时，与煤企通力谋划提升煤炭产能释放的有效之举，例如试点推行扩大和优化特殊时期煤企产能释放的弹性空间及可控性要求等举措，助力煤炭市场平稳健康发展。

进到新的一周以来，港口动力煤市场出现了一些新变化。由于现货价格持续高于长协价格，部分贸易商开始降价出货，秦港5500的报价普遍在950元/吨以下，比前面的高位降了30元/吨！据今日智库了解，下跌的不仅是煤价，运价也跌了。5月17日，中国沿海煤炭运价综合指数下跌63.53点至1255.4点，各航线运价跌幅在2.6元/吨-3.7元/吨不等。像从秦皇岛到广州载重6-7万吨的船，价格就从67.8元/吨，跌到了64.6元/吨。煤价和运价的下跌，主要原因是由于煤价居高不下，下游用户有抵触情绪，而且大矿企业供应的月度长协煤，比市场现货煤要便宜100多，所以下游以拉运长协为主，现货采购极少。而且，目前港口库存也上来了，5月17日，环渤海港口库存2314.5万吨，环比增加36.9万吨。不过，客观的看，政府希望煤价降下来，但煤价下跌的基础并不牢靠，一个关键的原因还是供应跟不上。据国家统计局最新发布的数据，4月份，全国生产原煤3.2亿吨，同比下降1.8%；进口煤炭2173万吨，同比下降29.8%。且这是连续第二个月全国煤炭产量下降。据国家统计局公布的数据，2021年3月份，全国生产原煤3.4亿吨，同比下降0.2%；进口煤炭2733万吨，同比下降1.8%。今日智库认为，全国煤炭产量连续下降，而下游需求居高不下，4月份开始煤价疯涨也就不奇怪了。综合的来看，目前煤价回调，有政府稳价保供调控力度加大的原因，但如果供应还上不去，随着夏季用电高峰来临，下游需求增加还需要补库，煤价说不定一下子又会涨上来。今日智库认为，当前政府想调控住煤价，很关键的一条，还是需要持续加大供应。 

据今日智库最新获悉，有消息称——国内终端用户被口头告知：从11月6日起停止进口澳大利亚煤炭。据悉，目前已有钢厂收到商务部的口头通知，将从11月6日开始停止进口澳大利亚煤炭。这一决定来自11月2日商务部举行的会议，会议重点讨论有关进口政策的各种问题，其中包括对澳大利亚煤炭的限制。目前已有几家钢厂收到地方政府的口头通知，而也有钢厂表示尚未收到任何此类通知。10月中旬，国内终端用户曾收到海关的口头通知，要求停止进口澳大利亚煤炭，但没有明确的时间表。而这次则明确了时间节点——11月6日。此外，据内部消息称，会议还明确表示，将考虑在11月6日截止日期之前抵达中国的澳大利亚煤炭进行港口清关。在该日期之后到达的货物将在港口等待，而如果在11月6日之前无法到达港口，则必须暂停11月6日之前签订的合同。虽然对澳煤的限制以及阶段性的禁止措施的原因并不十分明确，比如有中澳政治局势紧，亦或针对澳煤进口的激增国内采取的调控手段，诸如此类的猜想，但由于针对澳煤进口政策的不确定性，国内终端用户已经开始逐步退出对澳煤的采购，转而寻找替代方案，或转向国内市场采购或部分蒙煤进口替代。尽管市场参与者预计对已装船的澳大利亚货物的影响有限，但由于一月份清关的不确定性增加，因此人们预期12月装船的货物的购买兴趣将急剧下降。有贸易商表示，考虑到风险因素，澳大利亚远期货物必须考虑更高的滞期成本，而购买兴趣可能会集中在美国和加拿大品牌上。另外，今日智库认为，会议上所明确表示的将考虑对11月6日前到港物资的清关，将使得未来市场现货或有激增，目前炼焦煤市场的上行驱动力或有骤降风险，需重点关注！

近日能源部与经济部均对俄罗斯未来的煤炭产量做出了预测，但是两部门报告的结果却“背道而驰”。能源部非常乐观地调整俄罗斯的煤炭产量，该部称2021年后，预计俄罗斯煤炭产量将再次开始增长，到2024年将超过2019年的指标，达到4.5亿吨。但经济部却预计到2023年产量将下降至3.874亿吨。理由是鉴于包括中国，日本和韩国在内的主要煤炭消费者对于减少煤炭消费所做的相关努力。能源部的理由是，在冠状病毒对世界能源市场造成的影响逐步减弱之后，俄罗斯的煤炭产量将有较快的恢复。根据该部在“能源发展”国家计划中所做的调整，在未来四年中，产量仅在2021年下降至4.08亿吨。然后将恢复生产：2022年将生产4.2亿吨，2023年将生产4.35亿吨，2024年将生产4.5亿吨。能源部计划值的变化是由于冠状病毒引起的经济危机，并基于煤炭公司的相关数据制定的。2019年俄罗斯开采了4.414亿吨煤炭，之前计划在2020年产量将达到4.48亿吨，但目前来看已经无法实现，所以将这一目标延期至2024年。而经济部于发布的2021年至2023年的社会经济预测，是在此基础上，考虑了联邦预算和自然垄断关税的参数得以计算，并遵循了更为保守的预期。因此据该部称，2020年煤炭产量将下降10.5％，至3.95亿吨，到2021年将下降1.1％，到2022年将下降0.3％。到2023年这种下降将停止，但总体而言，从2019年到2023年，产量将下降11.8％，至3.874亿吨，显然无法达到能源部4.5亿吨的预期。况且不久前俄罗斯联邦能源部副部长阿纳托利·亚诺夫斯基（Anatoly Yanovsky）表示，2020年俄罗斯的煤炭产量将下降约10％，出口将下降5％。根据燃料和能源联合体中央调度办公室的运营数据，1月至9月俄罗斯的煤炭产量下降了9.4％，至2.928亿吨，并且有进一步下降的趋势。有分析师认为鉴于全球气候的变化，经济部的预测似乎更为充分也更加谨慎。而且鉴于俄罗斯联邦未来运输系统发展的不确定性，过分关注煤炭运输将是错误的。专家认为：“预计煤炭产量下降的主要因素为：在欧洲由于向绿色能源的过渡和煤炭的淘汰，消费量的下降已经很明显。而亚洲地区印度对煤炭的需求增长将无法弥补日本，韩国和中国煤炭消费量的下降，这是由于从煤炭到其他类型原材料的逐步过渡。”

自上周五以来，北方港口动力煤市场开始显现出疲软态势，煤价开始由稳转跌，并持续小幅下探。对此，部分港口贸易商不禁再次心慌了起来，多次向今日智库询问，年末港口煤炭价格是否会再度上演之前那般“下跌潮”？今日智库观察到，截至目前北方港口5500大卡动力煤价格较同期已经下跌了70元/吨左右。今年以来，煤价中枢的持续下行，令不少贸易商纷纷黯然离场，年终岁末港口动力煤市场又显扑朔迷离，下一步煤价走势究竟如何？今日智库认为，尽管连日来北方港口煤炭市场出现走弱迹象，但煤价并不存在持续下跌的条件，同样也不存在大幅上涨的基础。主要有以下四个方面的原因。一是就当前港口市场而言，受上周全国煤炭交易会召开影响，市场各方都在观望是否出台新的价格政策，下游终端电厂放缓采购需求，贸易商报价多以稳价为主，市场僵持局面随之形成，加之近日来港口中低卡优质煤源询货热度的降低，导致港口煤价出现小幅回调。二是从当前坑口市场来看，受港口需求持续不振影响，主产地发运倒挂现象依旧存在，今日智库了解到山西晋北地区多地站台已经停止了发运，加之受到安全大检查影响，多矿处于停产状态。而且陕西榆林地区各大矿多已完成年终任务，出现减产迹象。由此来看，产地市场对港口煤价仍存在有力支撑。三是近期沿海电厂库存消耗节奏有所加快。上周受全国多地受寒冷空气影响，沿海电厂日耗持续向上攀升，库存持续向下消耗，截至目前沿海六大电厂库存达1790万吨，同比回落了近100万吨，日耗达76万吨，同比上涨了近10万吨，可用天数降至22天，同比回落了5天，随着后期气温的降低，预计电厂仍有一定的补库需求。四是进口煤有望在明年1月份再度全面开启。今日智库获悉，虽然当前全国大部分地区沿海港口已对进口煤多有限制，但有少数电厂已经提前预定了明年1月份的进口煤采购量。毫无疑问，届时进口煤的再度涌入，必将对国内煤价形成一定压制。综上分析，临近年底，北方港口动力煤价格既不会像部分贸易商担心的那样出现大幅下跌，也不会大幅上涨，而将呈现出小幅震荡趋势偏稳运行。

经过近三年的努力，曾经像脱缰野马似的煤价，今年终于被国家宏观调控部门初步驯服，电煤价格基本处于可控范围。不过，今日智库发现，在全国电煤价格同比普遍下跌的情况下，内蒙古东部的煤价却在疯狂上涨，同比涨幅超过了50元/吨。9月16日，国家发改委价格监测中心，发布了最新一期的中国电煤价格指数（CTCI）。今日智库研究团队注意到，2019年8月全国综合电煤价格指数为486.79元/吨，比去年同期522.40元/吨价格下跌了35.61元/吨，该价格处于2016年11月以来的最低位。2019年8月各价区电煤价格指数（单位：元/吨）如下：从这个价格监测情况可以发现，在全国电煤价格普遍同比下跌的情况下，只有蒙西、蒙东、黑龙江、浙江、新疆等5个价格区域同比上涨。其中，蒙东的价格同比涨幅最大，今年8月份的价格为281.52元/吨，去年同期价格为228.15元/吨，同比涨了53.37元/吨，涨幅高达23.39%！据今日智库了解，蒙东电煤价格检测区，主要包括锡林郭勒、通辽、呼伦贝尔、赤峰，这些地方主要生产褐煤，而蒙东产地褐煤价格猛涨与供需结构偏紧有关。主要原因是生态环境治理、征地问题等因持续制约蒙东产地煤矿产能释放，产地市场供应能力相对有限，下游火电企业库存持续低位运行，褐煤采购需求较大，使得该区域煤炭价格同比大幅上涨。当地政府虽然也采取了一些措施，但短期内估计很难从根本上解决问题，这不仅会使得蒙东的煤价将持续高位，预计在迎峰度冬期间还会拉高东北地区的煤价，因为蒙东的褐煤相当一部分销往东北三省。

最近一周，进口动力煤价格稳中有跌，国内动力煤价格上涨较快，沿海进口煤较环渤海港口动力煤差不多有155元/吨的价格优势。据今日智库监测数据显示，6月28日最新一期CCTD进口5500的价格为483元/吨，较一周前下跌了4元/吨，较5月31日的价格跌幅达到了惊人的61元/吨！同样的数据源，CCTD环渤海动力煤现货参考价，5月31日Q5500的价格为598元/吨，6月28日Q5500的价格为601元/吨，中间虽经历过涨跌的过程，但最终的价格却是上涨了3元/吨。下跌61元/吨VS上涨3元/吨，进口煤和国内煤可谓是冰火两重天！而反映中国华南地区进口煤到岸价的API8指数，上周末指数折算成完税人民币价格为479元/吨，虽然与之前的一周持平，有企稳的迹象，但价格则是跌破了480元/吨，这个价格差不多跌到了2016年9月份时水平！根据今日智库中国煤炭大数据显示，最近一周环渤海港口5500大卡动力煤的现货成交价涨了10元/吨，目前已经超过605元/吨，而从环渤海港口到华南地区6-7WT船型的运价差不多为30元/吨。由此测算，现在国内煤到华南地区的到厂价差不多得635元/吨，比能够直接进厂的进口煤要贵155元/吨。客观地说，进口煤和国内煤的价差如此之大，跟国家收紧进口煤有一定的关系，不然环渤海港口5500大卡动力煤现货价格应该早就跌到580元/吨以内。目前，国内大矿7月份的长协价格已经确定，环渤海港口5500大卡动力煤年度长协价为558元/吨，月度长协价为599元/吨，现货动力煤按周均CCTD指数结算，5000大卡动力煤的月度长协价则是上涨了11元/吨，在需求增长的情况下这对港口现货价格会有一定的支撑。今日智库判断，由于进口煤和长协煤价格优势明显，7月上旬国内电厂还是会以拉运进口煤和长协煤为主，现货价格有可能陷入有价无市的窘境，至于7月中旬之后的价格关键还得看需求情况，但大幅上涨的可能性不大，毕竟关键时刻国家发改委还能利用放宽进口煤来调节市场供需。

最近几天，环渤海港口动力煤价格大幅下跌，这波行情的价格底部在哪里成为了市场各方关注的话题。半个月前，在市场走向还不明朗的时候，今日智库大胆预测本轮环渤海港口5500大卡动力煤将会跌破600元/吨（见5月21日头条文章《进口煤和水电双重冲击，动力煤市场要凉！》），而现在该煤种的实际成交价已经降到了595元/吨左右。从目前市场行情判断，今日智库认为，环渤海港口5500大卡动力煤在580元/吨左右会得到一定支撑。之所以有这个判断，与大型煤炭企业的6月份定价有关。大矿6月份环渤海港口5500大卡动力煤的年度长协价为561元/吨，月度长协价599元/吨。按年度长协和月度长协各50%兑现测算，环渤海港口5500大卡动力煤的长协综合价降到了580元/吨。换个角度看，当环渤海港口5500大卡动力煤的现货价格低于580元/吨时，电力企业采购现货会比拉长协更合适。相信当煤价跌到575元/吨左右的时候，电力企业会适当降低长协煤采购量，而增加现货采购量，这也会为现货市场带来一定的支撑。今日智库认为，还有一个影响煤炭价格走势的因素需要考虑，那就是国家的进口煤政策。目前来看，前4个月我国进口煤总量同比微增，未达到进口煤平控目标。在当前复杂的国际环境下，6月份和7月份进口煤冲击很可能会减弱，估计要到9月份和10月份国内煤炭产量因要保安全而减少时，进口煤才会再次大量放开。综合来看，市场受下游高库存和低日耗影响，动力煤价格已经开始进入下行期，但也不用过于悲观，绝不会一眼望不到底，毕竟迎峰度夏即将到来，即使不补库日耗也会逐渐增加。