为期24天的大秦线集中检修宣告结束，从5月1日开始，铁路运输恢复正常，进港煤炭资源有所增加。　　大秦线恢复正常后，大秦线日发运量将由检修期间的110万吨恢复至125万吨的高位水平，将为环渤海港口提供丰厚的煤炭资源，大秦线配套港口存煤会出现快速回升。预计到五月中旬，秦港存煤数量将由目前的493万吨回升至600万吨的合理位置，将为更好的满足下游用煤需求发挥重要作用。　　上游煤炭供给方面，煤矿开工率将有所提高，山西、内蒙等地发煤矿站加快生产和销售;下游需求方面，南方一些地方电厂拉运量增加，大量水泥厂、造纸、化工等企业加快生产，对北方港口低硫低水煤炭需求增加，电厂日耗继续保持中位偏高水平。五月份，预计环渤海港口到港拉煤船舶将有所增加，沿海煤炭运输将变得繁忙起来，港口市场煤交易相对活跃，秦港煤炭吞吐量将有所增加。笔者预计，今年五月份，环渤海港口煤炭运输形势应该比三、四月份要乐观一些，环渤海港口煤炭吞吐量要高于四月份。　　回顾今年一月份，正值数九寒冬，煤炭需求旺盛，上游加快煤炭发运，煤炭供需双高;一月份，大秦线日均发运量为126.6万吨。二月份，正值春节放假期间，电厂日耗下降，但部分电厂仍在积极补库，大秦线日均发运量达127万吨。　　正月十五过后，工业企业复工复产，沿海六大电厂耗煤合计增至68万吨，电厂日耗高于往年同期水平。但受进口煤大量涌入，以及在此之前电厂积极存煤等因素影响，沿海六大电厂存煤可用天数升至20天以上的高位。由于即将面临大秦线集中检修，部分电厂对环渤海港口存煤保持刚性拉运，环渤海港口煤炭运输依然繁忙。三月份，大秦线日均发运煤炭126.1万吨，秦皇岛港日均进车达到7700辆的高位水平。　　今年以来，国民经济保持稳定向好态势，大秦线将冲刺全年4.5亿吨奋斗目标。从四月下半月开始，进口煤受限，将带动国内煤炭市场趋好，五月份，沿海地区煤炭需求保持增长态势，大秦线发运量也将出现大幅增加，预计沿海煤市将出现供需双高。来源：鄂尔多斯煤炭网

       4月淡季指数逆势上行。4月25日环渤海动力煤综合价格指数BSPI跳涨2元/吨，这是2018年以来指数首次上涨；现货价格同样弱势上行，5500K和5000K分别上涨1元/吨和3元/吨至574元/吨和492元/吨。　　进口煤限制政策引导国内煤价回升。本月初，东南沿海浙江、福建、广东等地先后暂停了二类港口的煤炭进口业务，而在当月下旬禁限政策再次升级，海关对厦门港等一类口岸同样开启了进口煤的限制措施。进口煤受限后，水泥厂和电厂等刚需企业在期货ZC805合约交割前集中派船北上拉运，北方港口锚地船舶数量迅速增加，环渤海港口库存出现下降，贸易商趁机抬高售价，形成阶段性价格反弹。　　5月煤市预期震荡下行。首先，从市场供需环境来看，煤炭总体供需仍处于供应较为宽松的状态：淡季电厂日耗相对稳定，沿海电厂库存高位，大秦线检修结束后满负荷运行，环渤海港口库存向上修复，电厂拉运仍以长协为主，长协价格再降，市场煤的需求不再，涨势难以维系。其次，产地煤价仍处于下行通道：港口煤价短期上涨现象未能传导至产地，产地煤价继续下降，由此可见此次港口与价格反弹并没有从根本上扭转供需市场，港口煤价顺势下行可能性较大。最后，观察历年BSPI指数走势不难发现，自2016年10月后环渤海港口煤炭价格指数稳定运行于550-650元/吨之间，且2018年价格走势略低于2017年，本期BSPI价格为572元/吨，高于2017年最低值562元/吨和煤炭绿色合理区间500-570元/吨，煤炭价格仍有一定的下行空间。综上所述，5月煤炭价格上行动力不足，市场将重归平淡。来源:秦皇岛煤炭网

　   四月份，正值大秦线春季集中检修时节，铁路发运量有所减少，秦皇岛港、京唐港到港煤车明显减少。四月份上半月，沿海煤市继续延续了不温不火走势，电厂消极拉运，港口船舶稀少，造成环渤海港口车船到港双低，库存稳定，市场煤价格继续下跌步伐。　　下半月，煤炭市场出现峰回路转，随着沿海地区对进口煤限制措施的出台，沿海、沿江消费企业对国内煤炭需求有所提升;加之部分用户担心煤价上涨，存在抄底心里，拉运积极性有所提高。值得注意的是，随着施工季节的到来，工业用电继续得到提振，下游水泥等行业开足马力生产，对低硫低水晋北煤需求增加，拉动市场复苏加快，国内煤炭市场终于迎来触底反弹时刻，港口煤炭运输形势明显转好。　　今年以来，国内用电量和火电发电量保持增长态势，尤其四月份，沿海六大电厂日耗始终保持在68万吨左右的中位偏高水平，我国华东、华南地区煤炭需求不弱。而沿海地区对进口煤限制措施的出台，助推了国内煤炭市场需求的增加。一旦进口煤长时间受限，国内市场将得到复苏。　　从4月16日开始，秦皇岛、黄骅等港口到港拉煤船舶开始增多，正赶上环渤海港口气候条件优越，适合煤炭装卸作业。秦皇岛、黄骅等港口抓住机遇，强化调度指挥，多装快运，两大港口装船数量高于调进，港口存煤出现下降，部分贸易商捂货惜售。　　五月份，南方水电开始出现恢复性增长，火电压力减轻;而南方用电负荷仍主要依赖工业用电，民用电负荷不高，电厂日耗不会出现大幅增加。笔者预计，五月份，沿海六大电厂日耗煤数量会保持在65-70万吨之间。　　尽管进口煤继续受限，但南方大部分电厂存煤高位，仍在消耗高位的库存;因此，五月份，沿海煤市需求不会走强，很难带动市场煤价格大幅飙升。五月份，受煤炭市场刚性需求拉动，环渤海港口到港拉煤船舶仍保持一定水平。上游方面，受大秦线检修完成，铁路积极增量补欠影响，进港煤车将明显增加，预计环渤海港口将面临煤炭供需双高，港口库存趋向稳定。

    国家发展改革委近日发布的数据显示，2018年一季度，全国发用电延续了去年四季度以来的快速增长态势，发电量和同比增速处于近年来较高水平。一季度，全国发电量1.57万亿千瓦时，同比增长10.0%，其中，火电1.18万亿千瓦时，增长8.7%。    与火电的大幅上涨形成鲜明对比的是，煤炭价格从春节过后一路下行。记者查询发现，4月23日5500大卡动力煤秦港成交价为580元/吨，而在2月5日，同样煤种的成交价则处于775元/吨的高位。两个多月中煤价每吨下调近200元，是什么原因呢？    市场格局供大于求    对于煤炭市场来说，“春节”可以看作是供需改变的一个拐点。业内人士指出，春节前，极寒天气、运输掣肘等因素导致煤市供不应求。沿海主要电厂日耗连续四天运行于80万吨以上，截至1月31日已攀升至82.5万吨，刷新年内极值的同时显著高于同期，对沿海市场煤炭供应及运输造成较大压力。煤价在此行情下一路飙升，秦港成交价最高达到775元/吨。    春节期间，工厂放假，工业用电急剧下滑，电厂日耗低位运行，库存累积大幅上涨，“春节效应”逐步显现。与此同时，国内主要煤企春节期间正常生产保障供应；大秦线也维持了较高装运水平，并于2月21日创下136.39万吨的单日运量纪录，春节后日均运量仍维持在126万吨以上的高位水平，环渤海煤炭供应得到有效保障。截止2月28日，秦港煤炭库存已稳步恢复至620万吨，明显高于往年水平。    春节过后，下游工厂复工对需求的提振并不明显，而沿海六大电厂库存却升至1400万吨以上高位，高于往年400万吨；同时环渤海四港库存也维持在1600万吨左右的水平。一段时间内，电厂将以消耗自身库存为主。此时，煤市供大于求的格局基本形成。    进入3月，气温回暖，供暖、供热需求逐渐高位回落。据中电联披露的3月电力数据，3月单月用电量增速放缓，拉低1季度累积用电量增速至9.8%（1~2月累积增长13.3%）。4月，水电开始出力，压制了电煤需求，沿海电厂机组也进入检修期。多重因素共同作用之下，煤市的淡季特征愈加明显。    进口煤抢占市场份额    记者了解到，今年2月中下旬以来，在释放先进产能政策的指引下，煤矿生产复工加快，动力煤产量明显提升。数据显示，2018年1~2月份，动力煤主产地内蒙古、山西及陕西的原煤产量分别累计增长8.1%、1.5%、20.6%。    在国内动力煤产量提升、煤市供大于求的背景下，净进口煤量也在持续上升。国家统计局最新数据显示，今年一季度，我国进口原煤7541万吨，同比增长16.6%。仅看3月，进口原煤达2670万吨，增长20.9%，且连续三个月保持两位数增长。    煤价下跌的背后，进口煤的拉动作用不容小觑。3月下旬以来，进口煤始终保持50元/吨左右的价格优势，在一定程度上挤占了环渤海港口现货的市场份额。    据悉，4月以来，国内二级口岸和部分一级口岸陆续接到海关发出的煤炭限量通知。目前福建、广东、浙江等几个主要煤炭进口省份均已对进口煤采取限制措施，或将提振国内煤炭市场。    长协兑现积极现货成交稀少    2017年1月，四部委联合发布《关于平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录》规定，以重点煤电煤钢企业中长期基准合同价为基础，建立价格异常波动预警机制。从市场效果来看，该机制在一季度煤炭价格稳定下行中发挥了较为显著的作用。    据介绍，今年以来，主力煤企积极兑现长协煤炭，保质保量地供应给电厂、钢厂等重点客户，铁路和港口全力组织装卸；无论是年度长协还是月度长协，均较随行就市的市场煤价格低很多，港口5500大卡煤主流价格已稳定至570元/吨左右的绿色合理区间。因此，在煤炭市场需求转淡之时，下游用户优先选择拉运长协煤。    长协煤的积极兑现，致使现货成交稀少，指数量价分离。据中国煤炭工业协会对北方主要港口下水煤发运结构分析，长协煤炭占比高达85%以上。以4月4日至10日的环渤海动力煤价格指数为例，现货价格指数继续保持较大下行幅度，现货成交量不及港口作业量的十分之一，长协兑现占绝大多数，“量价分离”导致现货指数与综合指数走势分歧加剧。    不过虽然市场煤价格波动较大，但由于比重较低，对煤炭价格的总体水平影响不大，价格总体保持稳定。来源：中国电力新闻网

       连续推进两年的煤炭行业去产能任务仍在继续。       日前，国家发改委联合工信部、国家能源局、财政部、人力资源社会保障部、国务院国资委等六部委下发了《关于做好2018年重点领域化解过剩产能工作的通知》，《通知》明确提出，在2018年将力争化解煤炭过剩产能1.5亿吨左右，并确保8亿吨左右煤炭去产能目标实现三年“大头落地”。　　“2016年和2017年，我国煤炭去产能累计完成5.4亿吨。按照惯例，2018年累计去产能达6.9亿吨，占去产能前42亿吨的16.42%。”4月初，安信证券研究员周泰在一份研报中指出，按此测算，大头落地的任务完成不难。　　这种产能调整的过程也是中国煤炭产业结构重新调整的过程。当前，中国煤炭产能逐渐从南方转移到北方优质煤炭产区，产业格局和产品结构在升级中逐渐实现优化。不过，在当前钢铁、电力等下游行业需求持续增长的背景下，而市场上的煤炭供应量短期增幅有限，“这也将逐渐推高未来的煤炭景气指数。”　　煤企利润回升　　煤炭行业供给侧改革持续推进，产能产量双双压缩。2017年，我国实现原煤产量34.45亿吨，同比增加3.20%，实现焦煤产量4.45亿吨，同比增加2.25%。实现焦炭产量4.31亿吨，同比下降3.3%。　　价格方面也在高位运行，市场数据显示，2017年年初，我国国内期货市场动力煤主力合约1805报价约487元/吨，到12月份上涨至约644元/吨。　　这种局面下，煤炭企业业绩大幅回暖。同花顺数据显示，对比2016年全行业亏损的局面，截至2018年4月24日，已发布业绩预告或2017年年报的煤炭企业中，净利润增幅超过100%的达到16家，净利润为负的煤企仅剩2家。　　“2017年去产能之前，我国国内有效产能是42亿—43亿吨。”4月24日，川财证券分析师邱瀚萱测算认为，2016年全国煤炭行业化解产能2.9亿吨，超额完成2.亿吨的年度目标任务，则2017年有效产能应在40亿吨左右。　　这种去产能的推进，让我国煤炭产业结构优化。国家统计局数据，2017年原煤产量前三名的分别是内蒙、山西和陕西。2016年到2017年我国煤炭产量的绝对增量向这三地区集中。“产量逐渐向主产省份集中的原因是去产能的主力在其他省份。”华创证券研究员任志强3月19日在其研报中指出，过去2年，我国实际去产能完成前五位的省份分别为宁夏、山西、河南、贵州及四川。而山西因整合矿较多，退出产能多为整合矿，大多为非生产矿井。此外，其余几个省份均非主产省份，特别是陕西和内蒙古去产能仅2311万吨以及1140万吨。　　市场上的新增产能也大多集中在主产省份，这些省份未来将成为中国煤炭产业的核心区域。根据上述《通知》，在实施产能置换的前提下，将重点在北方大型煤炭基地规划建设一批露天煤矿和大型井工煤矿。对已承担产能置换任务、具备安全条件的优质产能建设项目，加快批复相关手续，推动尽快竣工达产。重点建设神东、陕北、晋北、晋东和新疆大型煤炭基地，引导有效产能向优势企业和地区集中。未来，内蒙、陕西和山西将成为煤炭产业中长期发展的核心增长区域。而9万吨/年及以下规模的小煤矿产能中占比较高的省份如黑龙江、江西等地区将退出市场舞台。　　新建产能不足　　尽管如此，以目前供需推测，新建产能很可能满足不了当前及未来的需求，市场在较长时期内将处于供小于求的局面。　　“如今新建产能会面临建设成本高、建设周期长、投资回报慢的难题。”在其4月发布的研报中，任志强团队举例认为，新疆宜化矿业有限公司五彩湾矿区一号露天煤矿一期、新疆大南湖矿区西二号露天矿与内蒙古霍林河矿区达来胡硕矿三个矿井的产能分为700万吨/年、600万吨/年、600万吨/年，项目总投资（不含矿业权费用）分别为15.8亿元、25.17亿元以及34.04亿元，测算吨建设成本为226元/吨、420元/吨、567元/吨。　　而采矿权价款一般按开采年限为30年缴纳，按照行业开采经验，开采1吨煤至少需要2吨资源储量，即建设1吨产能需要至少60吨的资源储备。根据目前的政策规定，新建产能需要与化解过剩产能挂钩，因此新建产能还需要购买相应的产能置换指标，而置换指标平均价格多在130-180元/吨范围内。　　我国新建矿井产能规模普遍较大。目前，国内新建矿井主要分布在山西、陕西以及内蒙古三个煤炭主产地，且基本以产能规模300万吨/年及以上规模为主，投资额较高。新建产能的建设周期长，投资回报率低，“建设一个产能1000万吨的矿井所需要的总成本约为133.5亿元，折合单吨成本1335元/吨，投资规模极大，少有煤炭企业能负担。”任志强团队在上述测算中推算，以吨煤净利70元/吨测算，投资回报率为5%，完全收回投资成本需要19年。而矿井的建设周期需要五年或更长时间，经历过前期煤炭市场的不断反复，企业对煤炭行业的悲观预期仍未消除，不愿新上产能。而已新投产产能大多为项目配套矿井，对市场供应增加有限。　　尽管行业景气指数回升，但煤炭企业的造血功能还没完全恢复。　　任志强团队表示，2012年至2017年，煤炭行业固定资产投资下滑47.61%。2018年起，固定资产投资开始恢复，但预计新产能要5年后才可释放产量。“此外，企业自有资金实力还不够强大。”他们表示，煤炭行业目前仍处在修复资产负债表阶段。2017年煤炭行业负债3.74万亿，负债率68%，同比仅下滑2%，而利润总额仅2959.3亿元，不足以支持新建产能。而外部融资对煤炭行业仍持谨慎态度，特别是银行端对煤炭行业的支持仍偏谨慎，主要以收回前期贷款为主。　　煤炭市场的需求在放大。动力煤下游中，火力发电占了60%，其次是建材、供热、化工、冶金，受益于火力发电量增加，2018年，我国动力煤需求向好，焦煤、焦炭需求收缩大于供给收缩。　　2018年年度动力煤长协定价公式新增沿海电煤采购价格指数，邱瀚萱认为，其初衷是增加在煤炭采购中电力企业的话语权，减少电厂采购煤炭价格的波动。但2018年各发电集团年度长协煤合同比例大幅下降使得电煤价格弹性升高，市场波动对电厂煤炭综合采购成本影响更加明显。　　本年度长协价仍由基准价+浮动价组成，邱瀚萱指出，长协煤基准价维持在535元/吨。2018年预计动力煤将出现供需紧张局面，秦港5500大卡动力煤均价或在620元/吨左右波动。　　值得注意的是，去年我国进口煤炭超过2亿吨，而最高年份的2013年超过3亿吨。海关总署2018年1月12日公布的数据显示，2017年1-12月份，中国共进口煤炭2.71亿吨，同比增长6.1%，累计进口金额226.37亿美元，同比增长60%；2017年1-12月，中国共出口煤炭817万吨，同比下降7%，总金额11亿美元，同比增长58.1%。对比过去年份，2013年进口煤炭达到峰值，为3.27亿吨。中国煤炭经济研究会副会长兼秘书长梁敦仕3月16日撰文认为，“在国内煤炭持续较高价位运行情况下，国家将会考虑进一步发挥进口煤炭的资源补充重要作用，煤炭进口调控政策可能比往年宽松，通过进口以弥补国内资源的不足。”他预计理想状态下我国全年煤炭进口的同比增幅在10%左右，进口总量或许会超过3亿吨。来源：21世纪经济报道

       为加强煤电要素保障促进经济健康发展，素有“江南煤海”之称的贵州省今年将加大煤电供需平衡力度，确保电煤供应量达到7000万吨，并计划从2019年至2020年根据用电需求逐年递增10%以上。　　贵州省日前下发《关于进一步落实能源工业运行新机制加强煤电要素保障促进经济健康运行的意见》明确，建立煤炭企业与火电企业稳定的“一一对应”供需关系，促进全省煤炭行业稳定生产供应。　　同时，按照“日常存煤＋季节存煤＋应急存煤”原则健全电煤储备机制，实现全省统调火电企业日常存煤保持300万吨以上、利用汛期开展季节存煤500万吨，确保应急存煤200万吨。通过加强煤电要素保障，稳定电煤和用电价格总体水平，推动能源工业上下游产业加快发展并形成集聚效应，努力构建南方省份电力成本“洼地”，助推经济结构调整。　　为实现既定目标，根据意见要求，贵州将进一步落实电煤供应中长期合同，组织煤炭企业和发电企业定价定量签订电煤供应中长期合同，且合同的执行期限必须在1年以上。合同执行7-9分/大卡（坑口，含税）的政府指导价，2018年按7000万吨组织签订。　　此外，贵州省明确，每年11月底前全省统调火电企业存煤达到800万吨。鼓励有条件的市（州）和国有煤炭企业结合实际开展应急性电煤储备，确保应急存煤200万吨。来源：新华社

    需求恢复不及预期    今年以来， 动力煤(572, 17.60, 3.18%)期货主力合约总体呈现单边下跌走势。从基本面来看，经过春节期间的集中补库以及3月以来下游开工恢复不及预期，电厂库存基本维持在20天以上的安全水平，在长协煤能够满足电厂需求的情况下，港口市场成交惨淡，传递到上游导致坑口价格加速下跌，动力煤淡季行情提前启动。从期现价差来看，当前北方港口5500大卡现货价格跌速超过期货盘面价格，随着交割月临近，动力煤1805合约仍有进一步下行的空间。    供应增量明显    2017—2018年迎峰度冬期间，全国出现大范围极寒天气，叠加车皮计划紧张造成的铁运瓶颈，曾一度出现电煤供应严重紧缺、电厂库存一再下探、煤价大涨的局面。为保证冬季用煤需求，缓和紧张的供需形势，政府部门多管齐下抑制煤价过快上涨。    2018年1—2月，我国累计进口煤炭4871.4万吨，同比增长14.4%。春节过后，进口煤相对内贸煤的价格优势有所放大，加之一季度进口煤整体通关效率较高，预计3月进口量仍有增量。另外，春节期间，大部分国有煤矿在除夕至初二实行倒休，地方矿在节后也迅速恢复生产；3月煤矿开工基本维持正常，煤炭供应稳定增长。3月中上旬，全国重点煤矿原煤产量10190万吨，环比增加224万吨，增长2.25%，同比增加253万吨，增幅2.55%。进口量与产量双升，市场整体供需环境得到改善，截至3月底，全国重点电厂日均供煤357万吨，供需盈余5万吨。    中下游库存压力大    一季度，在供应端产量及进口量双双增长的同时，动力煤需求完成从旺季向淡季的过渡，全产业链库存也在春节前后从产业链上游坑口逐步转移至中转港及终端用户，主要表现为：第一，坑口和集运站库存减少并处于低位，其中鄂尔多斯物流园区库存下降至100万吨左右，超过2016年年底以来的低点。第二，由北至南的港口库存水平均高位振荡。第三，港口与产地价差已回落至去年6月以来的新低，贸易商发运成本出现倒挂。第四，电厂自春节补库过后库存始终维持高位，其中沿海六大电厂库存可用天数自2月中旬起连续近两个月处于20天以上。由此可见，当前中下游正面临较大的库存压力，待市场经历去库存周期并过渡到主动补库阶段，动力煤将有望企稳反弹。    环保力度从严成常态    2月末，唐山市政府率先出台钢铁行业2018年非采暖季错峰生产的征求意见稿，在3月16日至11月14日期间，对全市钢铁行业实施10%—15%的限产；随后，邯郸市发布《邯郸市重点行业2018年非采暖季错峰生产差别化管控实施》，在4月1日至11月15日期间，对钢铁、焦化、电力、水泥、铸造、建材等十大行业实施不同程度的限产。在此期间，山西、河北、山东等地由于出现重度污染天气，也多次启动环保预警。不难看出，环保执行力度从严以及常态化是今年的必然趋势，工业企业执行限产对工业用电需求或将构成阶段性冲击。    3月上中旬，由于采暖季尚未结束及全国两会召开，工业企业整体开工情况不及预期，尽管3月全月沿海六大电厂日均耗煤水平在63.8万吨，略高于过去五年的平均水平，但下游用电需求并未体现出边际增量，电厂供应仍以长协煤为主，对市场煤采购积极性较弱。进入4月，北方地区取暖季普遍结束，而随着南方地区逐渐步入雨季，水电替代效应逐步显现，预计后期动力煤需求难有明显回升。来源：钢联资讯

       中国煤炭工业协会举行2017煤炭行业发展年度报告发布会，会上披露的数据显示，相比2016年，2017年全国煤矿数量虽然减少了1072处，同比下降13.63%，但是全国原煤产量自2014年以来首次出现恢复性增长，完成原煤产量35.2亿吨，同比增长3.3%。另一组反差数据还表现为，2017年煤炭行业固定资产投资额同比下降12.32%，但是全国规模以上煤炭企业却实现了利润同比增长290.5%。　　中国煤炭工业协会副会长姜智敏表示，2017年煤炭工业以推动煤炭供给侧结构性改革为主线，以提高发展质量为中心，去产能工作取得明显成效，煤炭市场实现了供需基本平衡，行业运行质量不断提高，产业结构调整进一步优化，转型升级取得了新的进展。　　会上，中国煤炭工业协会有关负责人分析介绍了行业改革取得的新进展，2017年煤炭经济运行情况，当前行业发展面临的主要问题及今后推动行业高质量发展的重要举措，并形成了报告。　　改革发展取得新进展　　化解过剩产能取得成效。在化解煤炭过剩产能进程中，积极推动先进产能建设，新核准建设了一批大型现代化煤矿，优质产能比重大幅提高。2017年，煤炭行业超额完成年初提出的1.5亿吨目标任务。据相关部门数据，2016年以来累计完成煤炭去产能5亿吨以上。　　煤炭开发布局不断优化。煤炭生产重心向晋陕蒙等资源禀赋好、竞争能力强的地区集中。2017年，14个大型煤炭基地产量占全国的94.3%，同比提高0.6个百分点。内蒙古、山西、陕西、新疆、贵州、山东、河南、安徽等8个亿吨级省、区原煤产量30.6亿吨，占全国产量的86.8%。其中，晋陕蒙三省区煤炭产量占全国的66.82%。　　产业结构调整步伐加快。全国煤矿数量大幅减少，大型现代化煤矿已经成为全国煤炭生产主体。2017年底，全国煤矿数量减少到7000处以下。其中，年产120万吨及以上的大型现代化煤矿达到1200多处，产量占全国的75%以上；建成千万吨级特大型现代化煤矿36处，产能6.12亿吃/年；在建和改扩建千万吨级煤矿34处，产能4.37亿吨/年；30万吨以下小型煤矿减少到3200处、产能3.2亿吃/年左右。前4家大型企业产量9.33亿吨，占全国的26.5%，同比增加1.12亿吨、提高2.4个百分点。　　煤电联营与煤电一体化发展迅速。2017年底，煤炭企业参股、控股电厂权益装机容量3亿千瓦，占全国火电装机的27.1%。煤炭由单纯燃料向燃料与原料并重转变取得成效。煤制油、煤制烯烃、煤制气、煤制乙二醇年产能分别达到800万吨、800万吨、51亿立方米、270万吨。　　企业兼并重组有序推进。神华集团与国电集团合并重组；中煤能源兼并重组国投、保利和中铁等企业的煤矿板块；中煤平朔、山西大同煤矿、晋能集团3家煤炭企业与大唐、中电国际、江苏国信等发电企业合作共同组建苏晋能源公司，推动了煤电一体化发展的进程；甘肃省推动企业重组，组建能源化工投资集团，竞争力明显提升。　　自主创新能力显著增强。以企业为主体的产学研用协同创新体制机制不断完善，煤炭清洁高效利用产业协同创新共同体，煤炭行业矿区土地整治与生态修复工程研究中心、中国国际卓越煤矿瓦斯治理中心等相继成立。　　我国首座TBM施工长距离煤矿斜井（神东煤炭集团补连塔煤矿2号辅运斜井）建成启用，首台全断面矩形快速掘进机投入使用，首台矿用全断面硬岩快速掘进机、首套煤矿大型护盾式快速掘锚装备研制成功，8米大采高采煤机、8.2米超大采高智能输送系统、3～4米煤层千万吨级智能化综采成套装备实现了国产化。全国大型煤炭企业采煤和掘进机械化程度达到96.1%和54.1%，同比分别提高0.18和0.49个百分点；井工和露天煤矿原煤生产人员效率同比分别提高10.94和1.4个百分点。　　现代煤化工产业化快速发展。神华宁煤400万吨/年间接煤制油、神华百万吨煤炭直接液化项目等现代煤化工示范工程实现平稳运行，潞安高硫煤清洁利用示范项目打通全流程；全球首套煤基乙醇工业示范项目建成投产，低阶煤分级转化、煤电/煤化工废物协同处置与循环利用等关键技术取得突破。“煤制油品/烯烃大型现代煤化工成套技术开发及应用”项目和“一种旋流干煤粉气化炉”项目分别获得国家科技进步一等奖、中国专利金奖。　　绿色发展取得积极进展。2017年，全国原煤入选率70.2%，同比提高1.3个百分点；矿井水利用率达到72%，同比提高1.4个百分点；煤矸石综合利用处置率达到67.3%，井下瓦斯抽采利用量达到48.9亿立方米，大中型煤矿原煤生产综合能耗、生产电耗分别达到11.6公斤标煤/吨、21.2度/吨，煤矸石及低热值煤综合发电装机3600万千瓦；土地复垦率达到49%，同比提高1个百分点。以煤矿保水开采、充填开采、无煤柱自成巷开采等为主的绿色开采技术得到普遍推广。全行业积极推进煤炭开发利用全过程节能减排和全产业链、全生命周期、全物质循环利用，加强采煤塌陷区整治，建成了以同煤塔山、神华宁东为代表的一批循环经济产业园区、以开滦国家矿山公园和徐州贾汪区潘安湖为代表的国家近代工业博览园和生态旅游示范区，促进了矿区资源开发与生态环境协调发展。　　煤炭市场化改革稳步推进。2017年，煤炭经济运行监测与协调机制不断健全，行业运行月度分析与季度交流制度不断深化；《煤炭购销合同示范文本》得到越来越多煤炭供需企业认可和采用；“煤炭中长期合同”制度和“基础价+浮动价”定价机制、防范价格异常波动制度、最低和最高库存制度、调峰和应急储备产能制度、社会责任企业制度等市场化、法制化机制逐步确立，为保障煤炭稳定供应，维护行业平稳运行发挥了积极作用；行业诚信体系建设稳步推进，“信用煤炭”上线；99家煤炭企业获得国家“AAA”“AA”信用等级，17家煤炭企业发市社会责任报告；创新了煤炭交易模式；区城性煤炭交易中心建设稳步推进，煤炭价格指数体系不断完善，竞争有序的煤炭市场体系正在逐步形成。　　国际合作领域不断拓展。“一带一路”建设取得新成果，国家能源投资集团与美国西弗吉尼亚州签署框架协议，投资837亿美元开发该州页岩气、电力和化工生产项目；兖煤澳洲报价高达26.9亿美元并购力拓资产，兖矿集团获得厄瓜多尔多个有色金属矿权；陕煤化集团在“一带一路”沿线布局石油炼化、煤炭资源勘探、煤化工、煤电一体化等项目；盘江集团承担“长沙-布达佩斯”整个线路的运营、销售以及货物清关配送任务，我国煤炭工业国际影响力进一步提升。　　效益增加 固定资产投资继续回落　　煤炭产量增加。2017年，全国原煤产量自2014年以来首次出现恢复性增长，完成原煤产量35.2亿吨，同比增加1.1亿吨，增长3.3%。全行业在积极淘汰落后煤炭产能的同时，着力推动煤炭企业兼并重组和产能减量置换，加快优质产能释放，优化煤炭生产结构，不断提高煤炭有效供给质量。　　煤炭进口增加、出口下降。2017年全国共进口煤炭2.71亿吨，同比增加1547万吨，增长6.1%；出口煤炭817万吨，同比下降7%；煤炭净进口2.63亿吨，同比增加1609万吨，增长6.5%。　　煤炭运输量大幅增加。2017年全国铁路发运煤炭21.55亿吨，同比增加2.53亿吨，增长13.3%。前10个月铁路发运煤炭一直保持较快增长，同比增长16.6%；11、12月份发运量增速明显放缓。　　煤炭库存恢复到正常水平。2017年全社会存煤继续下降。年末，重点煤炭企业存煤6100万吨，同比减少2284万吨，下降27.24%。全国统调电厂存煤10712万吨，同比增加295万吨，增长2.8%，可用18天。　　煤炭市场化价格机制形成。“中长期合同制度”和“基础价+浮动比例”的定价机制，为保障煤炭有效供应和价格平稳奠定了良好基础。　　煤炭固定资产投资继续回落。自2012年以来煤炭采选业固定资产投资持续下降，2017年投资总额2648亿元，同比下降12.3%，其中民间固定资产投资1471亿元，同比下降20.4%%。　　行业效益增加。2017年，全国规模以上煤炭企业主营业务收入2.54万亿元，同比增长25.9%，利润总额2959.3亿元，同比增长290.5%（2016年同期利润757.8亿元）。中国煤炭工业协会统计的90家大型煤炭企业（产量占全国的70%）实现利润1451.9亿元（2016年同期利润320.6亿元）。　　行业发展面临的主要问题　　展望今后一个时期煤炭供需走势，从供给侧看，一是全国煤炭产能仍然较大，但结构不合理的问题突出，落后产能仍占较大比重，全国30万吨以下的煤矿数量仍有3209处、产能约5亿吨，其中9万吨及以下的煤矿数量1954处、产能1.26亿吨，淘汰落后、提升优质产能的任务依然较重。二是区域供需矛盾凸显。随着煤炭去产能步伐加快，南方不符合安全生产条件的小煤矿退出较多，原煤生产逐步向资源条件好、竞争能力强的晋陕蒙地区集中，区域供应格局发生变化，对运力配置提出了新的挑战，煤炭铁路运输的压力加大。　　从需求侧看，宏观经济运行稳中向好，将进一步拉动能源需求，随着国家治理大气环境、优化能源结构、控制煤炭消费总量，非化石能源对煤炭的替代作用不断增强，煤炭在一次能源中的比重将继续下降，但受我国能源资源禀赋的约束，煤炭作为我国的主体能源，需求总量依然较大。　　从近几年煤炭经济运行情况分析，气候因素、煤炭转运能力及市场预期对短时煤炭供需平衡的影响越来越大，值得高度关注。　　化解过剩产能仍面临许多难点问题。一是由于煤矿所在区域产业单一，社会吸纳剩余劳动力能力较弱，前两年关闭煤矿的职工安置大多是企业内部消化，企业内部安置难度越来越大。二是关闭退出煤矿资产处置难度依然较大，多数关闭退出煤矿资产损失尚未得到处置。三是多数煤炭企业债务为集团公司统借统贷，去产能关闭煤矿债务分割难、处置难的问题尚未得到解决。四是股份制煤矿利益主体多，煤矿关闭退出难度较大。　　企业负债高、融资难、资金紧张等问题依然突出。2017年，规模以上煤炭企业资产负债率67.8%，仍处于较高水平。特别是部分承担去产能任务的企业由于债务得不到及时处理，资产负债率上升明显，企业融资成本进一步提高，部分企业资金紧张的问题仍然突出，提高煤矿工人收入、补还煤矿安全生产与采掘工程欠账、职工工资、社保基金的压力依然较大。　　部分企业经营依然较为困难。由于历史欠账较多，负担较重，部分煤炭企业经营状况并未得到根本好转。2017年行业亏损面仍有20.6%，特别是一些去产能任务重的老矿区、老企业、老煤矿值得关注。　　人才流失与采掘一线招工接替问题凸显。一方面，煤矿现代化迫切需要大量高素质员工，而近几年煤炭企业人才流失严重，煤炭院校采矿专业招生却很困难；另一方面煤矿存在大量富余人员的同时，部分煤矿一线职工年龄偏大，招工难，职工新老接替问题突出。　　谋篇布局 推动行业高质量发展　　煤炭行业要坚持以煤炭供给侧结构性改革为主线，以提高质量和效益为目标，以煤炭安全绿色智能化开采和清洁高效低碳集约化利用为主攻方向，以知识、技术、信息、数据等新生产要素为支撑，推动煤炭质量变革、效率变革、动力变革，着力构建现代化煤炭经济体系，推动煤炭工业实现更高质量、更有效率、更可持续的发展。　　推动大基地、大集团建设。按照“压缩东部、限制中部和东北、优化西部”煤炭开发总体布局思路，统筹资源禀赋、开发强度、市场区位、环境容量、输送通道、去产能等因素，推动煤炭生产向大型煤炭基地集中，向陕北、神东、黄陇、新疆等大型煤炭基地转移。创新体制机制，深化国有企业改革，鼓励具有资金、技术、管理优势的大型企业通过市场机制、经济手段、法治办法，加快兼并重组和上下游深度融合发展，培育形成若干个具有较强国际竞争力的亿吨级特大型煤炭企业集团和一批现代化煤炭企业集团。　　优化煤炭供给结构。坚持以提高煤炭供给质量为重点，加快淘汰达不到环保、质量、技术、安全标准要求的产能，退出安全保障程度低、风险大的产能，加快退出资源枯竭、生产成本高、煤质差、扭亏无望的落后产能。推动安全高效智能化煤矿建设，加快释放先进产能，提高大型现代化煤矿产能比重。　　推动产业转型升级。按照建设现代化经济体系新要求，着力构建促进煤炭产业发展的新机制，推动互联网、大数据、人工智能、区块链技术和煤炭经济深度融合，推进煤炭与新经济、新产业、新业态协同发展，培育新兴产业和高技术产业，培育新增长点、形成新动能；深入推进煤电一体化、煤焦一体化、煤化工、煤建材、现代物流、电子商务等产业相互融合，促进煤炭全产业链整体升级；推动管理模式、管理手段和管理方法创新，健全完善企业法人治理结构，促进煤炭企业管理升级；推动煤炭供给侧与需求侧协同发展，构建煤炭产销一体化发展机制，探索煤炭市场供需新模式、新业态。　　推动智能化开采。推动工业互联网、云计算、大数据、人工智能等技术在研发设计、生产制造过程中的综合集成应用，提高煤机装备绿色制造、精准制造、敏捷制造能力。加快煤矿巷道高效快速掘进与支护技术及装备、千万吨级煤炭综采成套装备研发，提高煤机装备数字化控制、自动化生产和远程操作能力，提升我国煤炭智能化开采水平。　　推动绿色发展。加快发展绿色开采技术与装备，推广应用充填开采、保水开采、无煤柱自成巷开采和先进的防尘降尘技术等绿色开采和清洁生产技术，科学合理高效地利用煤炭和与煤共伴生资源，加快煤层气开发利用。发展绿色产业、生态产业、循环经济，推进清洁生产、资源节约和循环利用；因地制宜实施矿区生态再建工程，推广先进适用的矿区土地整治与修复技术，形成人与自然和谐共生的矿山发展新格局。　　加大原煤入选比例，倡导按商品煤计量、按发热量计价，向社会提供高质量的煤炭产品，推进生产、销售原煤向销售商品煤、洁净煤转变。完善煤炭质量标准，推进煤炭的分质分级利用，最大限度提高煤炭利用效率，减少煤炭生产和利用过程中的环境污染；在大中城市、集中成片乡镇和农村、工业园区大力推进高效煤粉型工业锅炉，着力解决散煤清洁化燃烧和污染物控制问题。持续推动水煤浆、型煤和民用散煤清洁化技术攻关和设备研制，加大农村民用散煤洁净化燃烧技术、锅炉与灶具研制，提高散煤清洁高效利用水平。　　推动现代煤化工产业化发展。深入推进现代煤化工示范工程建设，组织关键技术攻关，加强原料煤与气化炉的适应性研究，推动系统工艺优化集成。在百万吨煤炭直接液化、间接液化、煤制烯烃、煤制乙二醇、煤制天然气示范取得成功的基础上，推进煤气化装备国产化，有序建设一批大型煤化工项目，探索产业化发展方向和模式，构建以煤焦化、煤气化、煤深加工转化为基础的现代煤化工产业体系，有效替代油气资源，延长产业链条，拓展煤炭作为工业原料的消费空间和途径，提高国家能源安全供应保障能力。　　推进现代煤炭市场交易体系建设。健全完善现代煤炭市场交易规则和诚信体系，推动煤炭交易数据平台建设，建立煤炭市场信息服务和监测预警新机制，构建全国统一开放、竞争有序的煤炭交易市场体系。发展煤炭现货市场，完善期货市场，推动煤炭供给侧与需求侧协同发展，构建高效率、高质量、洁净化的煤炭供应保障体系。创新商业模式，发展现代煤炭物流产业，推动煤炭运输方式变革，实现煤炭企业由单纯提供煤炭产品向提供产品服务转变，促进煤炭价值链由低端向高端转变。　　坚持依靠科技创新，培育行业发展新动能。加强煤炭科技创新体系建设，推动基础理论研究与关键技术攻关，提高煤机装备制造水平，推动“知识性+技能型”人才队伍建设。　　提高煤炭行业对外开放水平。坚持以“一带一路”建设为重点，坚持引进来和走出去并重，加强同沿线国家能源发展战略对接，以煤炭产能合作为契机，培育有国际影响力的品牌产品，推动煤炭国际合作由注重规模速度向质量效益转型，由注重资源开发向全方位合作跨越，朝着优化结构、拓展深度、提高效益方向转变。来源:中国产业经济信息网

       四月份即将到来，长达25天的大秦线集中检修将在一定程度上影响港口的煤炭调进数量，遏制秦皇岛等港口库存过快上涨，进一步促使市场呈供需平衡发展，也确保了市场煤价格企稳止跌。在电厂和港口库存高位的情况下，南方很多电厂进入检修期，部分机组将进行停机检修，煤炭消耗水平偏低，对市场煤的采购难有增加；预计在环渤海港口，长协煤依然是下游电厂拉运的主力货种，港口市场煤交易活跃度一般。　　随着大秦线检修的深入，环渤海港口煤炭调入量减少，港口资源将出现偏紧。而那时，我国华东、华南地区大量水泥、化工等行业陆续复工复产；加之建筑施工季节的到来，助推社会用电量出现增加，火电厂负荷保持一定水平。此外，在市场压力加大的情况下，国家可能对进口煤政策进行调整，我国沿海地区进口煤数量很难继续大幅增加。预计国内煤炭市场将趋向供需平衡；预计到四月底，发热量5500大卡市场动力煤实际交易价格会跌至620元/吨；全月，市场煤价呈小幅回调、降中趋稳的走势。　　在水电恢复的情况下，下游用煤不紧张，煤炭市场不温不火，沿海六大电厂耗煤数量有望保持在65万吨左右。水泥、化工等行业用煤需求的增加，将拉动市场对一些低硫低水特殊煤种需求的增加，将在很大程度上稳定港口市场煤交易价格，个别煤种价格甚至可能出现反弹。而铁路检修造成了港口资源紧张，船等货现象出现，月底，市场将逐渐趋好。来源：国家煤化工网

  1月以来，动力煤价格经历了先涨后跌的倒V形行情。在天气因素和供应偏紧的共同作用下，盘面1个月内上涨了近80元/吨。之后，传统淡季来临，叠加保供带来的后续影响，港口库存不断攀升，电厂存煤可用天数也稳定在20天以上。最终，动力煤价格开始下跌，进入3月加速下行。后期，需求转弱，动力煤价格难言见底。　　进口量同比呈增长态势　　海关总署的数据显示，2月，我国共进口煤炭2090.6万吨，同比提高322.6万吨，增幅为18.25%；环比减少690.1万吨，降幅为24.82%。此外，2月，煤炭进口额为178350万美元，同比增加10.49%，环比下降23.21%。　　根据上述数据推算，进口单价为85.31美元/吨，同比下跌5.99美元/吨，环比上涨1.78美元/吨。2018年1—2月，国内共进口煤炭4871.4万吨，同比增长14.4%，累计进口金额为410410万美元，同比增长3.6%。　　受春节效应的影响，1月国内煤炭终端消费市场疲软，这是进口量环比下降的主要原因。不过，受供给侧结构性改革的提振，当前市场情况好于2017年同期，进口量同比呈增长态势。　　产量同比环比双升　　国家统计局发布的数据显示，1—2月，受电力、建材行业生产加快拉动，原煤需求明显增加，原煤产量与进口量增速均有回升。其中，原煤产量为5.2亿吨，同比增长5.7%，而2017年同期为下降1.7%；日均生产875.1万吨。未来一段时期，天气转暖，用煤淡季来临，下游需求明显减弱，煤炭市场供大于求问题恐加剧。　　电厂并不急于补库　　数据显示，2月末，国有重点煤矿总库存为1668.42万吨，创近年新低。煤矿不存煤或少存煤已经成为常态。港口库存却持续攀升。以秦皇岛港为例，2月底开始，库存就开始累积，未来预计进一步走高。电厂由于假日期间持续补库，库存也处于不断增加的过程中。整体来看，供应端煤炭库存水平依然偏低，但下游电厂适逢需求淡季，并不急于补库。　　用电高峰即将过去　　国家能源局的数据显示，2月，全社会用电量为4557亿千瓦时，同比增长2%；1—2月，全社会用电量累计为10552亿千瓦时，同比增长13.3%。分产业看，第一产业用电量为144亿千瓦时，同比增长12.6%；第二产业用电量为6999亿千瓦时，同比增长11.5%；第三产业用电量为1727亿千瓦时，同比增长18.8%；城乡居民生活用电量为1683亿千瓦时，同比增长15.2%。与此同时，1—2月，全国发电设备累计平均利用小时数为614小时，同比增加36小时。其中，水电设备平均利用小时数为410小时，增加14小时；火电设备平均利用小时数为729小时，增加51小时。当期，全国电源新增装机容量（正式投产）为2356万千瓦，其中水电68万千瓦，火电589万千瓦。3月中旬，供暖季结束，取暖用电量大幅下滑，动力煤步入传统淡季，价格因而承压。来源:方正中期期货